شركتا تسلا و Microstrategy قد تواجهان خسارة كبيرة في نهاية هذا الربع القادم من العام

يجب أن تتوقع شركتا تسلا و Microstrategy والشركات الأخرى التي تستثمر في Bitcoin تسجيل أي انخفاض في القيمة القابلة للاسترداد لأصولها ، والمعروفة باسم رسوم انخفاض القيمة عندما تنخفض قيمة ممتلكاتها.

وفقًا لبعض المحللين ، تعني هذه الرسوم المحاسبية أن الشركات التي تمتلك Bitcoin قد تواجه خسارة كبيرة في نهاية هذا الربع القادم.

تمتلك شركة البرمجيات العملاقة Microstrategy 92،079 BTC (3.7 مليار دولار) ، وهي تمثل معظم خزينتها.
لقد باعت 500 مليون دولار من ديون الشركات الأسبوع الماضي ، لذا يمكن أن تضيف إلى هذا الإجمالي ويعتقد أنها تستعد لشراء مليار دولار إضافي إضافي.

سجلت شركة Microstrategy بالفعل خسائر ربع سنوية بسبب رسوم انخفاض القيمة في الربع الثالث من العام الماضي والأول من هذا العام.

في الأسبوع الماضي ، قالت الشركة إنها تتوقع تحمل 285 مليون دولار على الأقل على استثمارها في البيتكوين في الفترة الحالية ، مما سيدفعها إلى خسارة ربع سنوية أخرى.

تنشأ رسوم انخفاض القيمة بسبب تصنيف العملات المشفرة بشكل مختلف عن العملات الأخرى من قبل مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكية (FASB) على أنها “أصل غير ملموس غير محدد العمر”.
هذا يعني أنه يجب على الشركات تسجيل قيمة البيتكوين في وقت الشراء.

إذا ارتفعت القيمة ، فلن يتمكنوا من تسجيل هذه المكاسب حتى يتم بيع البيتكوين.
ولكن إذا انخفضت القيمة ، يجب على الشركة تدوين قيمة ممتلكاتها كرسوم انخفاض في القيمة.
يواجه كل من تسلا ومستثمري البيتكوين الآخرين من الشركات هذه القاعدة الضريبية البسيطة.

في البداية ، بدت مناورة بيتكوين التي تبلغ تكلفتها 1.5 مليار دولار من Tesla رابحة كبيرة ، خاصة بعد أن باعت شركة تصنيع السيارات الكهربائية 10٪ من عملاتها المعدنية لتحقيق ربح ضخم في أبريل.
كان الغرض ، كما ورد ، هو تأكيد أن العملة المشفرة “يمكن تسييلها بسهولة دون تحريك السوق.”

ولكن لا تزال هناك حاجة لرسوم انخفاض القيمة ، أو شطب الأرباح قبل الضرائب ، مما أدى إلى خفض صافي أرباح تسلا للربع الأول من 128 مليون دولار إلى 101 مليون دولار.

وفقًا للمحللين ، حتى لو ارتد Bitcoin مرة أخرى فوق سعر الشراء ، فلن تتمكن Tesla و Microstrategy من تصحيح العملات احتياطيًا وإلغاء الشطب.
بدلاً من ذلك ، لا يمكن تحقيق الأرباح إلا عند بيع أصل العملة المشفرة.

وبما أنه من المحتمل أن تكون رسوم هذا الربع القادم أكثر معاقبة من السابق ، فقد يضطر المستثمرون لفعل ذلك بالضبط.

الإعاقات والتقلبات الفائقة

تشتهر عملة البيتكوين بالتقلب.
تراجعت العملة المشفرة من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 64،863 دولارًا أمريكيًا إلى 30،682 دولارًا أمريكيًا منذ منتصف أبريل (ومن المفارقات أن ماسك لعب دورًا رئيسيًا في انخفاض سعره عندما أعلن أن Tesla لن يقبل البيتكوين بعد الآن) ، وانحرف بنسبة 10٪ خلال أسبوع في منتصف إلى أواخر مايو.

لكن حقيقة تصنيف العملات المشفرة بشكل مختلف عن العملات الأخرى ليست معروفة جيدًا وتسبب صداعًا في المحاسبة.

قال إد كيتز (أستاذ المحاسبة في جامعة ولاية بنسلفانيا): “يشير اسم Bitcoin إلى أنه يجب التعامل معها كعملة ، الأمر الذي يتطلب محاسبة من السوق إلى السوق”.
ومع ذلك ، أضاف أيضًا أنه إذا تم التعامل مع Bitcoin كعملة ، فإن هذا يعني تقلبًا أكبر في أرباحها الفصلية.

تعني رسوم انخفاض القيمة أنه ، في أسوأ السيناريوهات ، إذا انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون السعر الذي تم شراؤه به ، فقد تضطر الشركة إلى بيع بعض BTC التي اشترتها لتغطية الخسارة ، حتى لو كان استثمارها الإجمالي لا يزال فوق الماء.
إذا كانت الشركة رفيعة المستوى مثل Tesla ، فسيكون لذلك آثار كبيرة على السعر الإجمالي للأصل.

يقدر محللو Fortune أنه إذا اشترت تيسلا البيتكوين في يناير وفبراير بمتوسط ​​تكلفة قدره 31600 دولار ، فإن رسوم انخفاض القيمة للربع الثاني ستصل إلى 65 مليون دولار.

وعلى الرغم من تأكيدات Elon Musk بأن Tesla لن تبيع المزيد من Bitcoin ، يعتقد Ketz أن هذا سيكون في الواقع أفضل استراتيجية لتعويض خسارة انخفاض القيمة وقد يكون السبب الحقيقي وراء بيع Bitcoin السابق في أبريل.

قال Ketz: “تفضل Tesla ألا تتكبد خسائر انخفاض في قيمة Bitcoin ، لذا فإن ما فعلته هو بيع ممتلكاتها بتقييمات أقل للاعتراف بمكاسب تزيد عن تعويض خسارة انخفاض القيمة”.

“أظن أنه سيحاول بيع بعض البيتكوين ، مرة أخرى – أولئك الذين لديهم أدنى التقييمات – لتحقيق مكاسب من شأنها تخفيف الضربة أو حتى إظهار مكاسب صافية في الأرباع المستقبلية.”

المحاسبة عن الانخفاضات

قال كاتز إن تقييم كل عملة على حدة – بدلاً من تقييمها كمجموعة أو محفظة – كان أمرًا أساسيًا لنهج تسلا.
“إنه تكتيك جيد لتخفيف آلام المحاسبة ، لكن المرء يتساءل إلى متى ستكون قادرة على لعب هذه اللعبة.
وحتى إذا استمرت ، فسوف تستنفد في النهاية مخزون البيتكوين “.

كما أن هذه الجمباز المحاسبي يمكن أن تجعل بيتكوين أقل قابلية للاستمرار كأصل احتياطي للمستثمرين.
“المحاسبة تتعارض قليلاً مع الغرض الأساسي” ، كما قالت جينيفر ستيفنز ، أستاذة المحاسبة في جامعة أوهايو ، لصحيفة وول ستريت جورنال.

يمكن أن تمنع القواعد أيضًا الشركات الأخرى من الاستثمار في العملات المشفرة.
وفقًا لاستطلاع أجرته شركة Gartner في فبراير ، قال 5 ٪ فقط من كبار المسؤولين الماليين الذين شملهم الاستطلاع إنهم يخططون للاحتفاظ بعملة البيتكوين هذا العام.

قال Ketz: “ستلقي الشركات نظرة فاحصة على تجارب Tesla هذه قبل الاستثمار في Bitcoin”.
“يبدو أنه استثمار جيد عندما ترتفع الأسعار ، لكن له جانب مظلم عندما تنخفض الأسعار.”

أقرت Microstrategy علنًا بالمخاطر التي تنطوي عليها أيضًا: “إن تركيز مقتنيات Bitcoin الخاصة بنا يعزز المخاطر الكامنة في إستراتيجية اقتناء Bitcoin الخاصة بنا” ، كما كتبت ، مضيفة: “خدمة ديوننا ستتطلب مبلغًا كبيرًا من النقد ، وقد لا يكون لدينا ما يكفي التدفق النقدي من أعمالنا لسداد مديونيتنا “.

قد تناسب فئة الأصول الزئبقية هذه فئة معينة من المستثمرين ، المنشق مثل ماسك ، لكن مضاعفة المخاطر قد لا يكون استراتيجية جذابة بالنسبة لمعظم المستثمرين.

تابعنا على قناة التيليغرام أفق الكريبتو | أخبار بالضغط على الرابط

لقراءة المزيد من أخبار العملات الرقمية اضغط على الرابط