وداعاً FaceBook و اهلاً Coinbase !

 

إن Coinbase هو Facebook التالي.

بالنسبة لـ Really.Coinbase هو وحيد القرن المربح نادرًا ، وسيوفر للمستثمرين في السوق العامة فرصة للشراء في جنون التشفير دون شراء Bitcoin.

باختصار 

▪ سهم Coinbase مهيأ للارتفاع عند طرحه لأول مرة ، لأن الشركة بنيت لتكون بنكًا – والبنوك تجني المال. ستواجه Coinbase الكثير من العقبات المحتملة ، لكن لديها أيضًا داعمون مؤثرون سيضمنون بقائها تركز ، وتنمو أكبر من مجرد Bitcoin.

بينما تستعد Coinbase للاكتتاب العام في الأسابيع المقبلة ، تشير التقارير المبكرة إلى أن قيمة الشركة ستبلغ حوالي 104 مليار دولار. دفع هذا الرقم بلومبرج وأكسيوس ، من بين آخرين ، إلى ملاحظة أن الإدراج العام لعملاق العملة المشفرة سيكون الأكثر قيمة من أي شركة تكنولوجيا أمريكية منذ فيسبوك. – في البداية ، فإن المقارنة بين الشركتين بعيدة المنال. 

إن Facebook هو اسم مألوف في جميع أنحاء العالم ولديه أكثر من مليوني مستخدم نشط شهريًا ، بينما لا تزال Coinbase تحتل مكانة مناسبة نسبيًا ، حيث تستخدم Bitcoin لقاعدة عملاء أساسية من هواة التشفير. سجلت الشركة أكثر من 40 مليون عميل ، ولكن كما كشفت أوراق الإدراج العامة الخاصة بها ، فإن 2.8 مليون فقط يستخدمونها في أي شهر معين.

 

ومع ذلك ، فإن أولئك الذين يشترون أسهمًا في طرح عام لا يراهنون على الوقت الحاضر. إنهم يراهنون على المستقبل. في حالة Coinbase ، يعتبر الشراء بسعر 100 مليار دولار بمثابة رهان على أن الشركة ستنمو لتصبح عملاقًا سيحقق يومًا ما الأرباح لتبرير سعرها المذهل.

وفي الوقت الحالي ، مثل هذا الرهان – على الرغم من كونه محفوفًا بالمخاطر – ليس بعيد المنال.

 

تمامًا كما انتقل Facebook من منصة سخيفة لأطفال الجامعات (أي شخص يتذكر “الوخزات”؟) إلى الدعامة الأساسية لحياتنا على الإنترنت ، فإن Coinbase على استعداد أكبر بكثير من مجرد Bitcoin.

بمرور الوقت ، من المرجح أن تصبح الشركة العمود الفقري لعالم مالي جديد. سيتم بناء هذا العالم على مجموعة تقنية جديدة من blockchains والرموز الرقمية ، وإتقان Coinbase لهذه التكنولوجيا يعني أنها مستعدة لتعطيل البنوك والبورصات.

في الواقع ، يمكن العثور على تلميح من طموحاتها في أوراقها الأخيرة ، والتي تشير إلى خطط لعملة رقمية خاصة بها. – إذا كان كل هذا مجرد فكرة مجردة للغاية بالنسبة لك ، ففكر في الأرقام المالية التي نشرتها Coinbase للتو. بالنسبة للمبتدئين ، فإن الشركة مربحة: لقد حققت 322 مليون دولار في العام الماضي ، واستنادًا إلى الارتفاع الأخير في Bitcoin ، فمن المرجح أن تتجاوز ذلك في الربع الأول من عام 2021 وحده.

هذا أمر رائع بالنظر إلى أن 85٪ من الشركات التي تطرح أسهمها للاكتتاب العام هذه الأيام تخسر أموالًا ، وأن نجومًا آخرين من مجموعة يونيكورن يفقدون قبضتهم. (ينظر إليك ، Uber و Airbnb). وعلى عكس القوائم العامة الصاخبة الأخرى في السنوات الأخيرة ، تم تصميم Coinbase ليكون بنكًا. والمصارف تجني المال. ثم هناك عامل أندريسن هورويتز. 

تعد شركة رأس المال الاستثماري وشريكها المسمى مارك أندريسن ، أحد أكبر الداعمين لـ Coinbase ، ولديها سجل حافل في اختيار الشركات الناشئة التي لديها القدرة على ركوب الشبكات وإنشاء احتكار افتراضي في مجال التكنولوجيا الناشئ. قبل خمسة عشر عامًا ، كان Facebook أحد تلك الرهانات.

اليوم ، أصبحت Coinbase ، التي لا تتمتع فقط بميزة هائلة في الخطوة الأولى ، ولكنها كانت أيضًا في موجة اندماج واستحواذ هائلة تسمح لها باكتساب المنافسين المحتملين قبل أن تصبح تهديدًا.

هذه الإستراتيجية ، بالطبع ، هي ذاتها التي اتبعها Facebook منذ فترة طويلة – تلتهم أمثال WhatsApp و Instagram وغيرهم من المنافسين المحتملين لإمبراطوريتها. – ختم Andreessen Horowitz المماثل على Facebook و Coinbase لا يمتد فقط إلى استراتيجية العمل . لطالما كان أندريسن نفسه مرشدًا لمارك زوكربيرج ، وفي العامين الماضيين على وجه الخصوص ، كان له تأثير كبير على الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase ، براين أرمسترونج أيضًا.

اليوم ، قامت الشركة ومؤسسها أيضًا بوضع جميع رقائقهم في العملة المشفرة ، وهو رهان آمن على أنهم سيكونون يدًا خفية لتوجيه Coinbase لسنوات قادمة. كل هذا لا يعني ، بالطبع ، أن Coinbase هي على طريق التطور للاستمتاع بالسيطرة على أسلوب Facebook.

تعتمد الشركة بشكل مفرط على عمولات التداول للحصول على إيراداتها – العمولات التي ستتعرض للضغط لأن شركات أخرى مثل Robinhood و Square تميل تمامًا إلى العملات المشفرة أيضًا – وتكافح من أجل تطوير منتجات شعبية أخرى أو تدفقات دخل. 

في غضون ذلك ، على عكس Facebook ، سيتعين على Coinbase اجتياز الصدمات الدورية. على عكس الشبكات الاجتماعية ، التي يستخدمها الناس باستمرار ، تميزت صناعة العملات المشفرة الناشئة بطفرات مجنونة (مثل تلك التي وصلت البيتكوين إلى 50000 دولار) وامتدادات طويلة من “شتاء العملة المشفرة” حيث تنخفض الأسعار ونشاط التداول من الهاوية.

في حين أن Coinbase لديها كنوز نقدي سيشهدها خلال الشتاء المقبل ، فإن الانكماش – والتدقيق الذي يصاحب كونها شركة عامة – سيزيد من الضغط على Armstrong لإظهار أن شركته أكثر من مجرد خدعة تجارية.

على الرغم من هذه العلامات الحمراء ، فإن الصخب لاقتناص أسهم Coinbase في السوق الخاص يشير إلى أن الأموال الذكية (وبعض الأموال الغبية) تعتقد أن الشركة بنيت لتستمر.

عندما تصل أسهمها إلى الأسواق العامة في الأسابيع القليلة المقبلة ، فمن المحتمل أن تكون مصحوبة بإدراج عام آخر حديث – ومن المحتمل أن تكون أكبر من ذلك لأنه ، مثل Tesla ، ستحظى بدعم جيش من المعجبين والأولاد المؤمنون الحقيقيون.

تمامًا مثل Facebook قبل عقد من الزمن ، فإن النصر هو خسارة Coinbase.