طفرة ترميز الأصول تتجاوز بيتكوين وإيثريوم

آفاق جديدة لتكنولوجيا البلوكشين في وول ستريت

تشهد الأسواق المالية تحولًا جذريًا مع اندفاع المؤسسات الكبرى نحو تبني التقنيات الحديثة، حيث كشف تقرير تحليلي جديد أن عملية ترميز الأصول المالية قد تفتح آفاقًا استثمارية أوسع وأكثر ربحية مقارنة بالاستثمار المباشر في العملات الرقمية القيادية مثل عملة بيتكوين وعملة إيثريوم. وتوضح الدراسة الصادرة عن شركة Citrini Research المرموقة، والتي جاءت في 79 صفحة تحت عنوان Breaking the Wall، أن نقل الأسهم والسندات والأصول التقليدية إلى شبكات البلوكشين سيعيد تشكيل قطاعات التداول والإقراض والمدفوعات بشكل كامل.

لماذا تتفوق أسهم الشركات المرمزة على العملات الكبرى؟

تعتمد فكرة ترميز الأصول على تحويل الملكية التقليدية للأوراق المالية إلى رموز رقمية قابلة للتداول على مدار الساعة عبر الشبكات اللامركزية. وتسمح هذه المرونة باستخدام الأسهم المرمزة كضمانات مباشرة للقروض من المحافظ الرقمية دون الحاجة إلى وساطة مالية تقليدية. وتؤكد شركة Citrini Research أن المستفيد الأكبر من هذا النشاط لن يكون بالضرورة العملات الرقمية الأكبر حصة سوقية، بل الشركات والبروتوكولات التي تجمع الرسوم والعمولات من عمليات التداول والإقراض.

أبرز الأسهم المرشحة للاستفادة من طفرة الترميز

حددت الدراسة قائمة من الشركات المدرجة في الأسواق المالية التي تتمتع بفرص نمو واعدة مع توسع ترميز الأصول، وتضم القائمة:

• شركة Securitize: الرائدة في الربط القانوني بين الرموز الرقمية والأوراق المالية الممثلة لها.
• منصة Coinbase وشركة Robinhood: توفران البنية التحتية ومنصات التداول اللازمة لتداول الأصول الرقمية.
• شركة Circle: المصدرة لعملة USDC التي تُستخدم لتسوية المعاملات المالية اللامركزية.
• شركة Figure Technology Solutions: المتخصصة في القروض القائمة على تقنية البلوكشين.
• شركة SoFi: التي تحضر لدعم مدفوعات العملات المستقرة.
• منصة Bullish: المنصة المخصصة للمؤسسات والتي تعمل على الاستحواذ على شركة Equiniti لإنعاش تسجيل الأسهم.

بروتوكولات الكريبتو والأصول اللامركزية

أعرب الخبراء في شركة Citrini Research عن حماس أكبر تجاه سلة العملات والرموز الرقمية اللامركزية، مؤكدين أنه في حال انتقال الأسهم والسلع إلى الشبكات، فإن كافة المنتجات المالية المشتقة ستتبعها حتمًا. ومن أبرز البروتوكولات والرموز المحددة في التقرير:

• منصة Aerodrome: تتيح جمع الرسوم من عمليات تداول الأسهم المرمزة.
• بروتوكول Maple: يدير منتجات الإقراض المؤسسي عبر البلوكشين.
• منصة Pendle: تسمح بتداول العوائد المستقبلية للأصول المكتسبة للفوائد.
• مشروع Ondo Finance: يقدم سندات خزانة وأسهمًا مرمزة وعقودًا آجلة دائمة.
• بروتوكول Aave ومنصة Uniswap: يمثلان البنية التحتية للإقراض والسوق اللامركزي للتداول.
• بروتوكول Ethena: يصدر عملات مستقرة ويقدم خدمات حسابات التوفير والبطاقات الرقمية.
• بروتوكول Chainlink وشبكة LayerZero ومؤسسة ether.fi: توفر بيانات الأسواق والربط بين الشبكات المختلفة والخدمات المالية.
• منصة Derive وبروتوكولات Lighter وVariational: تركز على تداول المشتقات والعقود الآجلة الدائمة، جنبًا إلى جنب مع منصة Hyperliquid البارزة وصندوق Bitwise Hyperliquid ETF.

تحديات ومخاطر يجب مراعاتها

رغم النظرة التفاؤلية، حذر التقرير المستثمرين من أن زيادة أحجام التداول ونشاط الشبكات لا يعني تلقائيًا ارتفاع أسعار الرموز الرقمية. ودعا الخبراء إلى تقييم آلية توليد الإيرادات وكيفية توزيع الرسوم على حاملي الرموز، مشيرين إلى تحديات سيولة الأصول الموزعة بين شبكات متعددة، والمخاطر الأمنية، إضافة إلى العقبات القانونية المتعلقة بحقوق التصويت والملكية المباشرة للأسهم المرمزة.