شركة VanEck تتراجع عن إطلاق صندوق إيثيريوم

شركة VanEck تلغي خططها لإطلاق أول صندوق إيثيريوم للتخزين السائل

تقدمت شركة VanEck بطلب رسمي إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لسحب طلب تسجيل ما كان يُفترض أن يكون أول صندوق إيثيريوم يعتمد على نموذج التخزين السائل (Liquid Staking)، والمُسمى VanEck Lido Staked Ethereum ETF. وتنهي هذه الخطوة المساعي التي كانت تهدف إلى تمكين المستثمرين التقليديين من الدخول إلى سوق التخزين السائل لشبكة إيثيريوم عبر المنتجات المعتمدة في البورصات المالية.

تفاصيل قرار سحب طلب التسجيل لدى الهيئة الأمريكية

أوضحت شركة VanEck Digital Assets في نموذج السحب (Form RW) المُقدم بتاريخ 14 أكتوبر 2026، أنها لم تعد تنوي المضي قدمًا في التوزيع المخطط له لأسهم الصندوق. وتأتي هذه الخطوة استنادًا إلى المادة 477 من قانون الأوراق المالية لعام 1933، والمتعلقة ببيان التسجيل المودع أصلاً في 16 أكتوبر 2025 تحت رقم الملف 333-290918.

توضيحات مهمة بشأن موقف هيئة الأوراق المالية

يجدر بالذكر أن طلب السحب لا يُعبر عن رفض رسمي من جانب هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. فقد أكدت شركة VanEck أن بيان التسجيل لم يدخل حيز التنفيذ مطلقًا، ولم يتم إصدار أو بيع أي أسهم استثمارية، كما لم يتم توزيع نشرة اكتتاب أولية، مما يعني أن الصندوق لم يصل إلى مرحلة الطرح الفعلي للمستثمرين.

آلية عمل صندوق إيثيريوم المقترح وفكرته الاستثمارية

كان المفهوم الأساسي للمشروع يعتمد على تتبع الأداء السعري لرمز Lido Staked Ether الذي يُرمز له بحرف stETH، بعد خصم المصاريف التشغيلية. وتضمن التصميم الهيكلي للصندوق النقاط التالية:

• الحيازة المباشرة: كان المقترح ينص على احتفاظ الصندوق برمز stETH بشكل مباشر، بدلاً من حيازة عملة إيثيريوم ETH الأصلية أو رمز الحوكمة الخاص ببروتوكول Lido والمُسمى LDO.
• مرونة التخزين السائل: يمثل رمز stETH الأصول المودعة عبر بروتوكول Lido إلى جانب المكافآت المحققة، مما يتيح للمستثمرين التداول الاستثماري مع الاحتفاظ بالتعرض لمكافآت التخزين ومخاطره.
• الاستثمار السلبي: صُمم هذا الـ صندوق إيثيريوم ليكون أداة استثمارية سلبية تقوّم أسهمها يومياً بناءً على سعر مرجعي لرمز stETH دون استخدام الرافعة المالية أو المشتقات المعقدة.

أسباب القرار وتأثيره على سوق الكريبتو

لم تفصح شركة VanEck علنًا عن الدوافع الحقيقية التي أدتها لاتخاذ قرار السحب، كما لم تشر الوثائق الرسمية إلى ما إذا كانت المؤسسة تعتزم تقديم منتجات استثمارية أخرى متخصصة في التخزين السائل مستقبلاً.

وعلى الرغم من أن هذا القرار يضع حدًا للمشروع المقترح، إلا أنه لا يؤثر بأي شكل من الأشكال على بروتوكول منصة Lido أو على وضع رموز stETH المملوكة للمستثمرين حاليًا. وسيتطلب إطلاق أي منتج مستقبلي من شركة VanEck تقديم إعلانات وإيداعات تنظيمية جديدة تمامًا.