مقدمة عن التداول الافتراضي vAMM | منصة تسونامي
في هذه المقالة ، نود أن نقدم لك مفهوم صانع السوق الآلي الافتراضي (vAMM) الذي يدعم تسونامي .
نظرا لكونها تقنية متقدمة جدًا وحديثة في قطاع DeFi ، فمن الواضح أنها تتطلب بعض التفسير .
إن AMM هو مفهوم معروف جيدا ، ابتكره Bancor ولاحقا Uninswap . إنها منصة تستخدم صيغة k = x*y لحساب سعر الأصول بطريقة حسابية . مفهوم AMM موصوف تماما بواسطة مقالة swop.fi .
لتزويد AMM بالقدرة على التداول باستخدام الرافعة المالية ، والأهم من ذلك ، لتداول أي أصل ، يلزم وجود امتداد لبروتوكول AMM ، يسمى vAMM ، أو Virtual AMM . vAMM باستخدام نفس صيغة k = x*y ، باستثناء عدم توفير أصل حقيقي للمجموعة ( وبالتالي الجزء الظاهري ) . بدلاً من ذلك ، يتم تخزين الضمانات ( USDN) في خزنة منفصلة ، مما يسمح للمستخدمين بشراء الأصول الافتراضية من مجموعات AMM . بهذه الطريقة ، يتم استخدام AMM لاكتشاف سعر عقد دائم داخل تسونامي .
مثال خطوة بخطوة :
دعونا نتبع العملية خطوة بخطوة .
عند نشر عقد vAMM جديد ، يحدد المنشئ مبلغ السيولة الافتراضي الأولي داخل العقد ، ويتحكم بشكل فعال في k.
على سبيل المثال ، يتم إطلاق زوج USDN / WAVES. افترض أن العقد قد تم إنشاؤه بمبلغ 10000$ و 1000 WAVES. سعر السوق الأولي لـ 1 WAVES هو 10$ . K= 10000000
يريد المتداول أليس أن يدخل Waves Long برافعة مالية 3x ، باستخدام 100$ كضمان .
قامت بإيداع 100$ كضمان للخزينة ، وتحصل على 300$ من القوة الشرائية على vAMM. العقد الذكي يشتري X Waves . يتم حساب X باستخدام الصيغة : (10،000 + 300) * (1.000 - = (x10.000.000. x= 29.126 Waves.
سجلات العقد ، إن أليس تمتلك 29.126 WAVES ، تحمل 100 USDN كضمان ، وحالة vAMM الجديدة هي 10300 USDN و 970.874 WAVES . سعر السوق لـ WAVES هو الآن 10.60$ . هذا متوقع ، لأننا نشتري WAVES.
المتداول بوب يريد أن يدخل Short WAVES مقابل 200$ برافعة مالية 5x .
قام بإيداع 200$ في نفس الخزنة مثل أليس ، ويحصل على قوة بيع قدرها 1000$ على vAMM. العقد الذكي يبيع X Waves. يتم حساب X باستخدام الصيغة : (10،300 - 1000) * (970.874 +x) = 10000000. x= 104.395Waves .
سجلات العقود ، التي قام بوب ببيعها على المكشوف 104.395
WAVES ، تحمل 200$ كضمان ، وحالة vAMM الجديدة هي 9300$ و 1075.269 WAVES. سعر السوق لـ WAVES هو الآن 8.648$ . هذا متوقع ، لأننا نبيع WAVES.
قد تلاحظ أن الصفقات الصغيرة تؤثر بشدة على السعر . هذا متوقع ، لأن المبلغ الإجمالي للسيولة منخفض جدا ( 2000$ ) . يتم اختيار هذه الأرقام المنخفضة لتوضيح مبدأ كيفية عمل AMM الافتراضي بشكل أفضل . يتم إطلاق الأسواق الحقيقية بكمية سيولة أعلى بكثير لمنع مثل هذا الانزلاق الحاد في الأسعار .
ميزات vAMM:
لا يوجد مزودي للسيولة .
عند استخدام vAMM ، سيكون لدى الخزنة دائما ضمانات كافية لاسترداد مركز كل متداول . لمنع المواقف غير المتصادمة ، يتم استخدام آلية التصفية . يقوم تلقائيا بإغلاق المراكز قبل إفلاسها . يسمح هذا لـ vAMM بالعمل بدون مزودي السيولة ( كما في المثال السابق ، لسنا بحاجة إلى طرف ثالث لتوفير WAVES إلى vAMM ) . بشكل فعال ، يوفر المتداولون السيولة لبعضهم البعض .
- مدفوعات التمويل ( Funding Payments ) :
نظرا لأن كل AMM ( التقليدية و vAMM ) تعمل كسوق مستقل ، هناك حاجة إلى آلية لمواءمة سعر AMM مع سعر الأصول في السوق الخارجي . تقليديا ، يتم استخدام تداول المراجحة كآلية كهذه . على غرار التبادلات المستقبلية الدائمة الأخرى ، يستخدم تسونامي آليات إضافية تسمى التمويل .
تمويل المراجعين المحفزين والتجار لمواءمة سعر العقد المستقبلي الدائم مع سعر الأصل أو المؤشر . يُدفع التمويل بالساعة ، باستخدام الصيغة التالية :
بكلمات أبسط ، التمويل يعمل على هذا النحو . افترض سعر vAMM> سعر المؤشر ( Index price ) . هذا يعني أننا بحاجة إلى خفض السعر . هذا يعني أننا بحاجة إلى المزيد من مراكز ال ( Short ) . لذا ، فإن أصحاب المراكز ال ( Long ) يدفعون تمويلًا لأصحاب مراكز ال ( Short ) ، مما يحفز المتداولين على ال ( Short ) في جمع التمويل . عندما سعر vAMM < سعر المؤشر ، فإنه يعمل في الاتجاه المعاكس . بهذه الطريقة ، سيتبع سعر vAMM عن كثب سعر المؤشر .
يمكن تداول أي أصل :
كما أوضحنا من قبل ، لا حاجة إلى مزودي السيولة لتشغيل vAMM.
بالاقتران مع مدفوعات التمويل ، يمكن للمنصة القائمة على vAMM تتبع سعر أي أصل أو مؤشر .
أصبح من السهل الآن رؤية كيف ستسمح Tsunami بتداول الأصول غير المشفرة .
على سبيل المثال ، يمكن تعيين سعر المؤشر لتتبع السعر الأدنى لمجموعة NFT.
يسمح هذا للمتداولين بالتعرض لمجموعة NFT ، مع الحفاظ على السيولة الكاملة - دون الحاجة إلى شراء NFT بأنفسهم . مثال آخر هو تداول السلع أو الأسهم في العالم الحقيقي .
مع Oracle التي توفر تغذية الأسعار على السلسلة ، يمكن تداول أي أصل في تسونامي .
استنتاج :
في هذه المقالة ، قدمنا للقارئ بإيجاز كيفية عمل vAMM في منصة تسونامي .
