يتم تصحيح سعر البيتكوين ، ولكن ما الذي تظهره بيانات العقود الآجلة؟

كان أداء البيتكوين ضعيفًا مقابل معظم العملات الرقمية خلال الشهرين الماضيين ; لكن هذا الاتجاه انعكس عندما دفع ارتفاعها بنسبة 20 ٪ رسملة السوق لكسر علامة 1 تريليون دولار في 6 أكتوبر.

قد يكون الزخم الإيجابي الحالي خطيرًا إذا أصبح متداولو البيتكوين (BTC) مفرطين في الثقة وأساءوا استخدام الرافعة المالية لفتح صفقات شراء. لتجنب ذلك ، يحتاج المتداولون إلى تحليل أسواق المشتقات بعناية لاستبعاد هذه المخاطر.

لاحظ أعلاه كيف زادت القيمة السوقية للعملة البديلة بنسبة 5.8٪ ; بينما سجلت Bitcoin مكاسب بنسبة 20.8٪ في نفس الفترة. من المؤكد أن هناك بعض القيم المتطرفة مثل Shiba Inu (SHIB) التي ارتفعت بنسبة 200٪ ; و Fantom (FTM) التي ارتفعت بنسبة 60٪ ; و Klaytn (KLAY) التي ارتفعت بنسبة 36٪. ومع ذلك ، فإن القيمة السوقية الإجمالية من altcoins لم تصاحب أداء Bitcoin.

تحدثت بعض الشخصيات المعروفة ، مثل الملياردير المستثمر في وول ستريت بيل ميلر ; الذي أعرب مؤخرًا عن تفاؤله تجاه البيتكوين بينما أثار مخاوف بشأن معظم مشاريع العملات البديلة. ذكر ميلر صراحة مشاركة “البنوك الكبرى” وأشار إلى “كميات ضخمة” من أموال رأس المال الاستثماري التي تتدفق إلى البيتكوين.

يبدو أن جنون البيتكوين الأخير مدفوعًا بسيناريو الاقتصاد الكلي. زادت الولايات المتحدة حد ديونها بمقدار 480 مليار دولار لسداد التزاماتها حتى أوائل ديسمبر. كان الضغط التضخمي الناجم عن حزم التحفيز التي لا تنتهي وأسعار الفائدة الهزيلة يغذي الارتفاع الطويل في السلع.

على سبيل المثال ، وصل النفط إلى أعلى مستوى له في سبع سنوات ; وسجلت العقود الآجلة للقمح مؤخرًا مستوى قياسيًا لم يسبق له مثيل منذ فبراير 2013. حتى مؤشر أسعار المنازل S&P Case-Shiller قدم مكاسب سنوية قدرها 23.3٪.

لفهم ما إذا كان متداولو البيتكوين متحمسين بشكل مفرط ; يجب على المتداولين تحليل مؤشرات مشتقات Bitcoin مثل علاوة أسواق العقود الآجلة وانحراف الخيارات.

يُظهر علاوة العقود الآجلة أن المتداولين صاعدون قليلاً

يقيس السعر الأساسي الفرق بين العقود الآجلة طويلة الأجل والمستويات الحالية للسوق الفوري. كثيرا ما يشار إلى هذا المؤشر بعلاوة العقود الآجلة.

من المتوقع وجود قسط سنوي بنسبة 5٪ إلى 15٪ في الأسواق الصحية ; وهو وضع يُعرف باسم “contango”. يحدث فرق السعر هذا بسبب مطالبة البائعين بمزيد من الأموال لحجب التسوية لفترة أطول.

تسبب ارتفاع سعر البيتكوين الأخير بنسبة 20٪ في وصول المؤشر إلى الحد الأعلى لهذه المنطقة المحايدة ; مما يعني أن المستثمرين متفائلون ولكنهم لم يفرطوا في الثقة بعد. عندما يطلب المشترون رافعة مالية مفرطة ; يمكن أن يتجاوز السعر الأساسي بسهولة 25٪ ; كما رأينا في منتصف مايو.

لاستبعاد العوامل الخارجية الخاصة بأداة العقود الآجلة ; يجب على المرء أيضًا تحليل أسواق الخيارات.

تشير خيارات البيتكوين إلى شعور “محايد”

يقارن انحراف دلتا بنسبة 25٪ بين خيارات الشراء والبيع المتشابهة. سوف يتحول هذا المقياس إلى إيجابي عندما ينتشر “الخوف” لأن التجار يتوقعون حدوث هبوط محتمل.

يثبت العكس عندما يكون متداولو الخيارات صعوديًا ; مما يتسبب في تحول مؤشر انحراف دلتا 25٪ إلى المنطقة السلبية. عادة ما تعتبر القراءات بين -8٪ و + 8٪ محايدة.

يوضح الرسم البياني أعلاه أنه لم يكن هناك مثيل واحد لتجار الخيارات أصبحوا مفرطين في الثقة في الأشهر الستة الماضية ; مما قد يشير إلى “الجشع” لأن انحراف دلتا 25٪ انخفض إلى أقل من -8٪. وفي الوقت نفسه ; فقد تراوح المؤشر بالقرب من 0 للأسبوع الماضي ; مما يظهر مخاطر متوازنة بين المضاربين على البيع والمضاربين على الارتفاع.

تظهر هذه النتائج بالضرورة عدم ثقة المشترين ; لكن الأمر عكس ذلك تمامًا. لو كان المضاربون على صعود البيتكوين واثقين بشكل كبير عند 57000 دولار ; فلن يكون هناك مجال كبير للرافعة المالية الإضافية ; مما يزيد من خطر التصفية المتتالية إذا حدث تصحيح لحظي في الأسعار.

الثيران واثقون بشكل متواضع ، وحتى تصحيح السعر بنسبة 20٪ من غير المرجح أن يغير الوضع لأن السعر الأساسي لسوق العقود الآجلة يظهر علاوة معقولة بعد الارتفاع الأخير.

تنصل: الآراء التي أعرب عنها المؤلف هي لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها.

تابعنا على قناة التيليغرام أفق الكريبتو | أخبار بالضغط على الرابط

لقراءة المزيد من أخبار العملات الرقمية اضغط على الرابط