القاعدة الرابعة
مع اقتراب إطلاق نظام الفوركس اللامركزي (DeFo) ، حان الوقت لتعديل آليات نظام Neutrino System Base Token (NSBT).
غالبًا ما تأتي الأدوات المالية في أزواج ، مثل ، على سبيل المثال ، الدولار الأمريكي وسندات الخزانة والأصول الثابتة والرموز المميزة التي تحكمها وما إلى ذلك. هناك أداة “مستهدفة” نحاول التحكم في سلوكها من خلال الرمز “الشقيق”.
تهدف القيمة المقفلة في الرمز المميز التكميلي إلى المساعدة في التحكم في سلوك الرمز المميز الرئيسي.
يعمل بروتوكول نيوترينو بطريقة مماثلة. هناك رمز رئيسي ، USDN ، يتتبع الدولار الأمريكي ، وهناك Neutrino System Base Token ، NSBT ، والذي يضمن استقرار USDN. علاوة على USDN ، نحن على وشك بناء نظام بيئي للأصول المستقرة ، بما في ذلك العملات الوطنية. نحن نسميها DeFo (rex) ، حيث يُقصد بها تقديم بديل للبنية التحتية التقليدية للفوركس ، مما يوفر تبادلًا فوريًا بدون احتكاك بين العملات المختلفة.
المزيد عن ذلك للاقتراب من إطلاق أول عملة رقمية باليورو والليرة والروبل! ما أريد مناقشته الآن هو الآليات الجديدة لـ NSBT. لقد ضمنت استقرار USDN خلال المراحل الأولى من إطلاق Neutrino ، ولكن حان الوقت الآن لتعديل آلياتها ، مع مراعاة إدارة البروتوكول و DeFo.
اسمحوا لي أن أشرح كيف يعمل بروتوكول نيوترينو. ستكون المقدمة مناسبة هنا ، لأنها مختلفة تمامًا عن مشاريع العملات المستقرة الأخرى. يستغل النيوترينو اقتصاد blockchain الأساسي ، ويغلفه في تنسيق العملة المستقرة. على عكس غالبية عملات DeFi المستقرة على Ethereum ، فهي لا تعتمد على إقراض p2p وميكانيكا استدعاء الهامش.
المنطق مختلف: إنه يحول حصة WAVES إلى فائدة مدفوعة على حيازات USDN ، وبالتالي إنشاء أداة مالية بفائدة سنوية في حدود 15٪. كأداة لامركزية عالية العائد بنسبة 100٪ ، فهي تروق للجمهور العام. باختصار ، إنه “إيداع بنكي على المنشطات” ، منتج مالي مبتكر فريد.
لذلك ، لدينا طلب على USDN ، والذي بدوره يخلق طلبًا على الأصل الأساسي ، رمز WAVES. هناك ردود فعل إيجابية تثبت قيمة الأصل الأساسي. لكنها لن تظل سلسة بما فيه الكفاية ، حيث أن مساحة التشفير متقلبة ، ونحن بحاجة إلى رمز آخر لجعل القيمة المحبوسة في الضمانات أكثر استقرارًا. وهكذا ، أنشأنا NSBT ، وهو في الأساس رهان على ضمانات USDN.
لها بنية تشبه السندات: عندما تنخفض قيمة WAVES المقفلة في دعم USDN ، يمكنك شراء NSBT ، والذي يصبح فعليًا USDN بخصم ، واسترداده لاحقًا عندما تنتعش قيمة الضمان. الطلب على USDN يخلق ضغوط شراء ويدفع قيمة الاحتياطيات إلى الأعلى.
لذا ، فإن الآلية ذات شقين: لديك طلب على USDN ، بالإضافة إلى أداة شبيهة بالسندات المضاربة ، والتي تدعم استقرار USDN. لا تزال المخاطر النظامية قائمة ، وإذا تعطلت قيمة WAVES بسبب بعض الأسباب الخارجية ، فسوف يفشل USDN أيضًا. لكن USDN هو أحد العوامل التي تزيد من استقرار الأصل الأساسي.
بالطبع ، نحن بحاجة إلى جعل USDN مستقرًا قدر الإمكان. هذا هو السبب في أنه سيكون من الجيد وجود بعض الفائض في الاحتياطيات المساندة. Maker ، أكبر عملة مستقرة على Ethereum ، لديها ضمانات إجبارية x2 ، مما يعني أنه عندما تقل عن ذلك ، تحدث حالة نداء الهامش ويتم تصفية الضمان. أجد هذا النهج مفرطًا بعض الشيء ، لأن هدفنا هو توفير الاستقرار ، ولا تساعد مكالمات الهامش في تحقيق ذلك.
ما نحتاجه هو سياسة نقدية مرنة وآليات تسعير رمزية تكميلية من شأنها أن تسمح للدولار الأمريكي بأن يكون مضمونًا ومستقرًا. نحن نبني ما يسمى “منحنى الترابط” الذي يربط قيمة الاحتياطيات بسعر NSBT ، ونقوم بذلك بطريقة تحقق التوازن في حالة الفائض ، ولكن ليس الفائض المفرط. إذا أغلقنا الأموال الزائدة في الضمان ، فسيكون ذلك مضيعة للقيمة. نحن بحاجة إلى قفل بقدر ما هو مطلوب لضمان استقرار USDN.
عندما يتم شراء NSBT من العقد ، فإنه يزيد من القيمة المثبتة في عقد USDN. عند قيمة معينة لـ BR (نسبة الدعم) ، يبدأ سعر الاحتياطي في الارتفاع ، بحيث يكون لدى المستخدمين حافز لشراء أرخص ، بالقيمة المستهدفة BR.
ولكن لماذا يجب على المستخدمين شراء NSBT على الإطلاق ، فربما تسألني. نحن نعزز NSBT بوظيفة الحوكمة. من خلال الاحتفاظ بـ NSBT ، يمكنك التصويت لمعلمات محددة لمنحنى الترابط ، لأصول DeFo المستقرة المستقبلية المبنية على قمة USDN وفي النهاية للأصول الأساسية ، بخلاف رمز WAVES. NSBT هي أداة اصطناعية تجمع بين وظائف السندات والحوكمة.
لها ديناميكيات أسعار مثيرة للاهتمام: إذا كان USDN غير مضمون ، يمكنك شرائه بخصم (عندما يكون BR 0.9 ، وتكلفة NSBT 0.9 دولار) ، واسترداده من خلال العقد لاحقًا ، عندما يتم استعادة الرصيد إلى 1 دولار. في الفائض ، ينمو سعر NSBT في البداية خطيًا ثم يرتفع بشكل حاد لـ BR> 1.5. وبالتالي ، فإننا نستهدف القيمة المستقرة لنسبة الدعم عند حوالي 1.5 ، أي 50٪ فائض في الأموال الاحتياطية.
يتوافق مع سعر NSBT الذي يبلغ حوالي 3 دولارات. يمكن أن ترتفع حتى ، إذا كان لا يزال هناك طلب على NSBT عندما يكون USDN مفرط في الضمانات. لكن الاسترداد لا يمكن أن يتم إلا في السوق المفتوحة وليس من خلال العقد.
أعتقد أن هذه هي المحاولة الأولى لاستهداف مستويات معينة من الضمانات في DeFi. إنه نهج ذو شقين ، حيث نستخدم فائدة رمز النظام والمصلحة المضاربة لضمان ذلك. يجب أن يصبح رمزًا مثيرًا للاهتمام للاحتفاظ به (خاصة عند إطلاق DeFo ، حيث ستكون هناك مجموعات DeFo مدعومة به) وللتداول.
