البيتكوين: Glassnode تكشف عن مرحلة التماسك وتراجع ضغط البيع

مرحلة البيتكوين: بين التماسك والتقلبات المحتملة

تشير أحدث التحليلات الصادرة عن شركة Glassnode الرائدة في تحليل بيانات البلوكتشين إلى أن البيتكوين قد دخلت مرحلة تماسك جديدة. هذه المرحلة تتميز بتراجع ملحوظ في ضغط البيع، بينما تشهد أسواق العقود الآجلة زيادة مطردة في المراكز الطويلة، وتتلاشى المخاوف بشأن احتمالية الانخفاضات الحادة. تأتي هذه التطورات في وقت يبحث فيه المتداولون عن دلائل تشير إلى قدرة البيتكوين على البناء على تعافيها الأخير.

تراجع ضغط البيع وزيادة الثقة في سوق العقود الآجلة

أوضح تقرير “BTC Market Pulse” الأسبوعي الثامن والعشرون الصادر عن شركة Glassnode أن السوق يشهد تهدئة في وتيرة البيع المكثف الذي ساد الأسابيع الماضية. على الرغم من الهدوء النسبي في نشاط السوق الفوري، يبدو أن المستثمرين أصبحوا أقل اندفاعًا للبيع، ويفضل الكثير منهم الانتظار لتحديد اتجاه أوضح للسوق.

• تزايد المراكز الطويلة: يشهد سوق العقود الآجلة نشاطًا متزايدًا، حيث يقوم المزيد من المتداولين بفتح مراكز شراء (long positions)، وارتفع معدل التمويل (funding rate) فوق المتوسط.
• تضاؤل مخاوف الهبوط: يبدو أن متداولي الخيارات (options traders) أصبحوا أقل قلقًا بشأن تجنب الخسائر الإضافية، مما يشير إلى تراجع الطلب على أدوات التحوط ضد الهبوط.
• تباطؤ تدفقات الصناديق المتداولة: سجلت صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة الأمريكية (ETFs) تباطؤًا في تدفقات الخروج، وهو مؤشر إيجابي على عودة ثقة المستثمرين وتحقيق المزيد منهم للأرباح.

كل هذه الإشارات مجتمعة ترسم صورة لتفاؤل متزايد في السوق، وتؤكد دخول مرحلة البيتكوين الحالية نحو الاستقرار.

بيانات الشبكة المشفرة: تعافٍ مختلط ومخاطر التقلبات

بالإضافة إلى ديناميكيات السوق، أشارت شركة Glassnode أيضًا إلى نشاط أقوى عبر شبكة البيتكوين نفسها:

• زيادة نشاط المحافظ: ارتفع عدد عناوين المحافظ النشطة، وزادت حركة عملات البيتكوين بين المستخدمين، مما يوحي بعودة المزيد من المشاركين إلى السوق.
• تحسن الأرباح: بدأت أرباح المستثمرين في التحسن، مع زيادة كل من المكاسب المحققة وغير المحققة.

مع ذلك، حذرت شركة Glassnode من دخول “رأس مال قصير الأجل” إلى السوق. هذا النوع من المتداولين غالبًا ما يستجيب بسرعة لتحركات الأسعار، مما قد يؤدي إلى تقلبات سعرية أكبر في المدى القريب، حتى مع استقرار السوق في مرحلة التماسك هذه.

تحدي البحث عن المحفز التالي في مرحلة البيتكوين

على الرغم من البيانات الإيجابية، تشير تحليلات شركة Glassnode إلى عدم وجود محفز واضح لدفع البيتكوين نحو قفزته السعرية التالية في الوقت الحالي. يظل معدل التمويل قريبًا من الحياد، مما يعكس موقفًا محافظًا للمتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية، حيث لم يتخذوا مراكز صعودية أو هبوطية قوية.

وضع حاملي البيتكوين والمكاسب المحققة

تتوافق الصورة على الشبكة مع هذا التقييم، حيث إن حوالي 49% من المعروض المتداول من البيتكوين لا يزال في منطقة الربح (in the money). هذا يشير إلى أن العديد من الحائزين ما زالوا يتعافون من الخسائر التي تكبدوها خلال الانخفاضات السعرية الأخيرة.

كما ظل مؤشر نسبة الربح/الخسارة المحقق (realized profit/loss ratio) سلبيًا عند -0.72، مما يدل على أن المستثمرين لا يزالون يسجلون خسائر محققة أكثر من الأرباح المحققة، وإن كانت الصورة العامة تتحسن تدريجيًا في مرحلة البيتكوين هذه.