انهيار الأسهم الأمريكية وخسارة 3.7 تريليون دولار

موجة بيع عنيفة تضرب وول ستريت وتمحو مليارات الدولارات

تكبدت الأسهم الأمريكية خسائر فادحة في قيمتها السوقية بلغت نحو 3.7 تريليون دولار خلال جلسة تداول دامية، إثر تحول موجة جني أرباح نفذها صغار المستثمرين إلى عمليات تصفية واسعة شملت صناديق التحوط ومديري الأصول، قبل أن تعمق استراتيجيات التداول الآلي جراح السوق بدخولها في موجات بيع إجبارية.

ولم تكد تمر 24 ساعة على التفاؤل الأولي بنتائج الانتخابات النصفية وتراجع أسعار النفط، حتى عكست الأسواق مسارها بصورة حادة. وبدأ المستثمرون في إعادة تقييم المشهد السياسي وتداعياته المحتملة على خطط التوسع في البنية التحتية ومراكز البيانات، مما أطلق العنان لموجة هبوط متسارعة أطاحت بمكاسب واسعة.

انسحاب المشترين المؤسسيين وتفاقم عمليات البيع

أظهرت بيانات شركة Vanda Research للأبحاث أن صافي مبيعات المستثمرين الأفراد جاء في المرتبة الثالثة تاريخياً، ولم تتجاوزه سوى جلستين فقط إبان صدمة جائحة كورونا في مارس 2020. وبدأ المستثمرون الأفراد في جني الأرباح خلال النصف ساعة الأولى من التداولات، لتنضم إليهم لاحقاً صناديق التحوط ومديرو المحافظ طويلة الأجل، في ظل غياب شبه تام للمشترين المؤسسيين القادرين على امتصاص هذا التراجع الكبير.

وسجل مؤشر Nasdaq 100 أشد انخفاض له منذ مارس 2020، حيث تصدرت أسهم شركات البنية التحتية والذكاء الاصطناعي قائمة الخسائر، تزامناً مع قفزة قوية في مؤشر تقلبات الأسواق VIX الذي صعد من 16.6 نقطة عند الافتتاح إلى قرابة 28 نقطة مع الإغلاق.

ضغوط المشتقات المالية والتداول الآلي تعمق الأزمة

لعبت الاستراتيجيات الخوارزمية وتمركزات عقود الخيارات دوراً بارزاً في مفاقمة الخسائر التي ضربت سوق الأسهم، وتضمنت الآليات ما يلي:

• تعديل تحوطات الخيارات: قدر بنك Nomura أن انكشاف تجار الخيارات على الغاما السلبية قد يولد ضغوط بيع إضافية بنحو 7 مليارات دولار مقابل كل انخفاض بنسبة 1% في مؤشر السوق.
• صناديق ضبط التقلبات: واجهت الصناديق التي تتحكم في مستويات المخاطر خفضاً إجبارياً في حيازاتها من الأسهم بنحو 61 مليار دولار لمواكبة اضطراب السوق.
• الصناديق المتداولة ذات الرافعة المالية: اضطرت إلى بيع أسهم بقيمة تقدر بنحو 47 مليار دولار كجزء من عمليات إعادة التوازن اليومية.
• مستشارو تداول السلع (CTA): سجلت مبيعاتهم من العقود الآجلة لمؤشري S&P 500 وNasdaq نحو 13 مليار دولار.

صناديق التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي في عين العاصفة

أوضحت تقديرات مكتب التداول في بنك Goldman Sachs أن الصناديق المتخصصة في قطاع التكنولوجيا منيت بخسائر تجاوزت 4% خلال جلسة واحدة. وهوت حزم الأسهم التي تشمل خدمات تخزين البيانات، والشبكات الضوئية، ومراكز الحوسبة، ورقائق الذكاء الاصطناعي بنسب تراوحت بين 12% و15%، في ظل تنامي القلق من تباطؤ وتيرة التوسع وتغير البيئة التشريعية والسياسية لهذه القطاعات الحيوية.

سوق العملات الرقمية يتأثر بموجة التسييل الإجباري

لم تكن الأصول المشفرة بمنأى عن هذا الاضطراب المالي العالمي؛ إذ واجه متداولو الكريبتو موجة تصفيات حادة دفعت سعر عملة Bitcoin للتراجع لما دون 76,000 دولار. وأظهرت بيانات منصة CoinGlass تصفية أكثر من 210,000 متداول خلال 24 ساعة، حيث شكلت المراكز الشرائية أكثر من 88% من إجمالي العقود المغلقة قسراً.

وانعكست هذه الضغوط سلبياً على القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة التي انخفضت بنحو 4.6% لتستقر قرب 2.66 تريليون دولار، وسط هبوط جماعي شمل عملة Ethereum وعملة Solana والعديد من العملات البديلة الأخرى، في ظل حالة الحذر الشديد التي سيطرت على المستثمرين في شتى الأسواق المالية.