ضغوط تنظيمية تهوي بـ سهم Circle مع تحدي البنوك قانون CLARITY
البنوك الأمريكية تحث على تشديد قواعد العملات المستقرة وتضغط سهم Circle
تراجعت أسهم شركة Circle Internet Group بأكثر من 2% في تداولات ما قبل السوق، وذلك بعد أن حثت مجموعات بنكية أمريكية مجلس الشيوخ على تشديد الأحكام المتعلقة بالعملات المستقرة ضمن قانون CLARITY. هذا التطور يضيف ضغوطًا جديدة على سهم Circle، مما يعكس حالة عدم اليقين التنظيمي المتزايد في سوق الأصول الرقمية. تأتي هذه المطالبات في وقت حرج، حيث تسعى البنوك إلى سد ما تصفه بـ”الثغرات القانونية” التي قد تسمح لمصدري العملات المستقرة بتقديم حوافز تشبه الفوائد.
لماذا تضغط البنوك لتعديل قانون CLARITY؟
تطالب عدة منظمات بنكية أمريكية كبرى، في خطاب مشترك موجه إلى قادة الأغلبية والأقلية في مجلس الشيوخ، بتعديل القسم 404 من قانون CLARITY قبل المضي قدمًا في تشريعه. ترى البنوك أن الصياغة الحالية للقانون قد تسمح لجهات إصدار العملات المستقرة، مثل شركة Circle وعملتها المستقرة USDC، بتقديم حوافز تشبه الفوائد. هذه الحوافز، بحسب البنوك، قد تشجع العملاء على سحب أموالهم من الودائع البنكية التقليدية وتحويلها إلى عملات مستقرة.
مخاوف من “هجرة الودائع”
يحذر الخطاب من أن الغموض في اللغة المستخدمة حول الحوافز المرتبطة بالعائد يمكن أن يزيد من “هجرة الودائع”، خاصة من البنوك المجتمعية والإقليمية الأصغر. لذا، تُعد صياغة “حدود واضحة وقابلة للتنفيذ حول الحوافز التي تشبه الفائدة والعائد في لوائح العملات المستقرة أمرًا ضروريًا” لضمان استقرار النظام المالي التقليدي.
الاضطراب السياسي يزيد من غموض المشهد التنظيمي
يتزامن هذا الضغط التنظيمي المتجدد مع دعوة الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب للكونغرس لتمرير قانون CLARITY، تكريمًا للسيناتور ليندسي غراهام الذي وافته المنية في 12 يوليو. ومع ذلك، سبق أن أفادت تقارير بأن فرص إقرار هذا القانون في مجلس الشيوخ قد تضاءلت بعد أن أخذ مستشار رئيسي في البيت الأبيض يدعم التشريع إجازة لمدة شهر. تشير التقديرات إلى أن احتمال تمرير القانون قد انخفض إلى 37%، على الرغم من أنه لا يزال من المتوقع إجراء تصويت في مجلس الشيوخ قبل بدء عطلة المشرعين في 7 أغسطس.
تحليل فني لـ سهم Circle: ضغوط بيعية قرب مستويات حرجة
تزامنت حالة عدم اليقين السياسي الجديدة مع استمرار ضعف أسهم شركة Circle، والتي شهدت تراجعًا بعد انخفاض حاد من ذروتها في يونيو الماضي التي قاربت 140 دولارًا.
حركة سهم Circle ومستويات الدعم الحرجة
يُظهر الرسم البياني اليومي أن أسهم شركة Circle (CRCL) تتداول حاليًا حول 61 دولارًا، وهو مستوى يقع فوق مستوى دعم فيبوناتشي رئيسي عند 59.39 دولارًا بقليل. تُعتبر هذه المنطقة خطًا دفاعيًا مهمًا للمشترين؛ فكسر حاسم دونها سيترك القليل من الدعم الفني على الرسم البياني قبل الوصول إلى المستوى النفسي المهم عند 50 دولارًا.
مؤشرات الزخم وضغوط المقاومة
تستمر مؤشرات الزخم في صالح البائعين. يظل مؤشر Chaikin Money Flow قريبًا من -0.39، مما يشير إلى استمرار تدفقات رأس المال الخارجة من سهم Circle. وفي الوقت نفسه، يبلغ مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) حوالي 24.7، مما يوحي بأن الاتجاه الهبوطي الحالي لا يزال يتمتع بقوة معتدلة. وحتى لو تمكن المشترون من تثبيت التراجع، فمن المرجح أن تواجه محاولات التعافي مقاومة عند مستويات تصحيح فيبوناتشي المتتالية القريبة من 76.63 دولارًا، و 90.17 دولارًا، و 99.67 دولارًا، و 109.18 دولارًا، و 120.94 دولارًا. وهذا يجعل أي ارتداد صعبًا من الناحية الفنية ما لم يتحسن معنويات السوق بشكل عام.
نظرة متضاربة للمستقبل: فرص نمو وتحديات محتملة
على الرغم من الضعف الأخير في أداء سهم Circle، تستمر عدة تطورات في دعم آفاق الشركة على المدى الطويل.
نقاط قوة تدعم نمو الشركة
- حصلت شركة Circle مؤخرًا على ترخيص بنك ائتماني وطني من مكتب مراقب العملة (OCC)، مما يسمح للشركة بتشغيل بنك ائتماني خاضع للتنظيم الفيدرالي.
- اشترت شركة ARK Invest ما يقرب من 13.8 مليون دولار من أسهم شركة Circle (CRCL) في 9 يوليو، مما يشير إلى ثقة مستمرة من قبل هذه المؤسسة الاستثمارية حتى مع تداول السهم دون أعلى مستوياته الأخيرة بكثير.
تحذيرات وتوقعات حذرة من المحللين
في المقابل، تبنت المؤسسة المالية Baird موقفًا أكثر حذرًا. فقد خفضت البنك الاستثماري سعره المستهدف لسهم Circle من 138 دولارًا إلى 100 دولار. وتُرجع Baird هذا التخفيض إلى توقعاتها بأن إيرادات الشركة للربع الثاني من عام 2026 ستكون أقل من تقديرات وول ستريت.
كما حذرت المؤسسة المالية Baird من أن إطلاق العملة المستقرة OUSD في 30 يونيو قد يؤدي إلى تآكل حصة شركة Circle في سوق العملات المستقرة بمرور الوقت، مما قد يثقل كاهل الطلب المستقبلي على أسهم CRCL. ومع ذلك، أكدت Baird أن امتثال شركة Circle لقانون GENIUS قد يعزز تبني العملة المستقرة USDC مع تطور الإطار التنظيمي للعملات المستقرة المدعومة بالدولار. يُذكر أن Baird وشركة BTIG قد خفضتا أسعارهما المستهدفة لشركتي Circle Internet (CRCL) وشركة Coinbase (COIN) على التوالي في 13 يوليو 2026، لكنهما حافظتا على تصنيفاتهما الصعودية للسهمين قبل تقارير أرباح الربع الثاني.
