انتصار منصتي Kalshi وPolymarket في قضية أسواق التوقعات

قرار قضائي يعطل حظر أسواق التوقعات في ولاية مينيسوتا

في خطوة قانونية بارزة، منحت قاضية فيدرالية أمريكية في 27 يوليو الجاري إعفاءً قضائياً أولياً لكل من منصة Kalshi ومنصة Polymarket US، بالإضافة إلى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ضد الحظر الذي فرضته ولاية مينيسوتا على نشاط أسواق التوقعات. ويأتي هذا القرار ليمنع دخول القانون المحلي حيز التنفيذ، والذي كان مقرراً في الأول من أغسطس المقبل.

خلفية الصراع القانوني حول منصات التوقعات

أصدرت القاضية كاترين مينينديز حكماً يقضي بوقف تنفيذ قانون ولاية مينيسوتا الذي يستهدف أسواق التوقعات على مستوى الولاية. ويهدف هذا الإجراء القضائي إلى حماية الأسواق المسجلة لدى هيئة CFTC كـ “أسواق عقود محددة”، وذلك في ظل استمرار ثلاث دعاوى قضائية تسعى للوصول إلى أحكام نهائية بشأن قانونية هذه المنصات.

يتضمن قانون ولاية مينيسوتا بنوداً صارمة، حيث يعتبر إنشاء أو تشغيل أو تسهيل عمل أي أسواق التوقعات مغطاة بالقانون بمثابة جناية. كما يجرّم القانون بعض خدمات الدعم والبيانات والدفع، بالإضافة إلى الإعلانات التي تروج للمنتجات المحظورة. ويغطي التشغيل المحلي مجالات واسعة تشمل الرياضة، والانتخابات، والإجراءات الحكومية، والقضايا القانونية، والثقافة الشعبية.

لماذا فازت منصة Kalshi ومنصة Polymarket في الجولة الأولى؟

استند الحكم القضائي إلى مبدأ “الأولوية الفيدرالية”، حيث رأت القاضية مينينديز أن المدعين لديهم فرصة قوية للنجاح في ادعاءاتهم. يمنح قانون تبادل السلع هيئة CFTC صلاحية قضائية حصرية على عقود المقايضة التي يتم تداولها في أسواق العقود المسجلة فيدرالياً. وخلصت المحكمة إلى أن الحظر الشامل الذي تفرضه ولاية مينيسوتا قد يتغول على معاملات مخصصة حصرياً للرقابة الفيدرالية.

تداعيات القرار على مستقبل منصات التداول

أكدت المحكمة أن استمرار العمل بقانون الولاية قد يسبب أضراراً لا يمكن إصلاحها للمنصات العاملة في مجال أسواق التوقعات. ومع ذلك، لا يعد هذا الحكم حكماً نهائياً ببطلان قانون مينيسوتا، بل هو تقييم أولي يهدف إلى الحفاظ على الوضع الراهن أثناء سير القضايا في المحاكم.

• يوفر الحكم الحماية لـ منصة Kalshi وشركة QCX LLC (التي تدير منصة Polymarket US).
• أشارت القاضية إلى أن التسجيل الفيدرالي وحده لا يحسم الوضع القانوني لكل عقد بشكل تلقائي.
• قد تقتصر الحماية الدائمة مستقبلاً على فئات معينة من العقود التي تستوفي التعريف الفيدرالي للمقايضات.

موقف ولاية مينيسوتا والخطوات القادمة

من جانبه، أعرب المدعي العام لولاية مينيسوتا، كيث إليسون، عن عدم موافقته على القرار، مؤكداً استمرار الولاية في الدفاع عن قانونها. ووصف إليسون أسواق التوقعات بأنها نوع من أنواع القمار، مشدداً على حق الولاية في حماية سكانها من الأنشطة غير المرخصة. وفي المقابل، رحبت منصة Kalshi بالحكم، معتبرة أنه يؤكد عدم قدرة الولايات على حظر منتجات تقع خارج نطاق اختصاصها القضائي.

دور هيئة CFTC في تنظيم العقود المستقبلية

تنتقل الآن الدعاوى القضائية الثلاث في مينيسوتا نحو مرحلة القرارات النهائية. وقد تساهم القواعد التنظيمية المقترحة من قبل هيئة CFTC في رسم الحدود الفاصلة مستقبلاً. وكان مقترح الهيئة في يونيو الماضي قد دعا إلى وضع عملية مراجعة لكل عقد على حدة، خاصة تلك المتعلقة بالألعاب، والحروب، والإرهاب، أو السلوك غير القانوني.

إن هذا النزاع القضائي في مينيسوتا لا ينهي الخلاف الفيدرالي الواسع، حيث حصلت ولايات أخرى مثل ماساتشوستس، وميشيغان، ونيفادا، وواشنطن على أوامر تقيد أجزاءً من أنشطة منصة Kalshi. ومع ذلك، يظل قرار مينيسوتا الأخير نقطة تحول هامة لصالح منصات أسواق التوقعات في صراعها لإثبات شرعيتها تحت المظلة التنظيمية الفيدرالية.