بلاك روك تستعد لإطلاق صندوق BITA لتوفير دخل شهري من استثمارات البيتكوين

تستعد شركة بلاك روك، أكبر مدير أصول في العالم، لإطلاق صندوق iShares Bitcoin Premium Income ETF المعروف بالرمز BITA، وذلك بعد حصوله على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 12 يونيو. ومن المقرر أن يبدأ تداول الصندوق رسميًا في 19 يونيو.

ويأتي هذا الإطلاق في إطار التوسع المستمر للمنتجات الاستثمارية المرتبطة بالبيتكوين، مع سعي المؤسسات المالية الكبرى إلى جذب شريحة جديدة من المستثمرين الباحثين عن دخل منتظم بدلاً من الاعتماد فقط على ارتفاع الأسعار.

كيف يعمل صندوق BITA الجديد؟

يعتمد صندوق BITA على استراتيجية تهدف إلى توفير دخل شهري للمستثمرين من خلال بيع عقود خيارات الشراء المغطاة (Covered Calls) على حيازات البيتكوين أو على أسهم صندوق IBIT التابع لبلاك روك، والذي تبلغ قيمة أصوله نحو 49 مليار دولار.

وتحصل إدارة الصندوق على علاوات هذه العقود ثم توزعها على المستثمرين في صورة عوائد دورية. وتستهدف هذه الآلية المستثمرين الذين يفضلون التدفقات النقدية المنتظمة مثل صناديق التقاعد والمستشارين الماليين والمؤسسات الاستثمارية.

كما تبلغ الرسوم السنوية الثابتة للصندوق 0.65%، بينما يتم احتساب المصروفات بشكل يومي وتوزيع العوائد وفق جدول زمني ربع سنوي.

استراتيجية تركز على الدخل بدلاً من المكاسب السريعة

تسعى بلاك روك إلى تخصيص ما بين 25% و35% من أصول الصندوق لاستراتيجيات الخيارات المستخدمة في توليد الدخل. ويهدف هذا النموذج إلى الاستفادة من تقلبات سوق العملات الرقمية وتحويلها إلى تدفقات نقدية أكثر استقرارًا للمستثمرين.

ويعزز هذا المنتج مكانة بلاك روك في قطاع الأصول الرقمية، خاصة بعد النجاح الكبير الذي حققه صندوق IBIT منذ إطلاقه، والذي ساهم في زيادة اهتمام المؤسسات التقليدية بسوق العملات المشفرة.

ما الذي يجب أن يعرفه المستثمرون؟

رغم أن صندوق BITA يوفر دخلاً دوريًا منتظمًا، إلا أن المستثمرين سيتخلون جزئيًا عن فرصة تحقيق مكاسب كبيرة خلال فترات الصعود القوي للبيتكوين.

فعلى سبيل المثال، إذا ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 30% خلال ربع سنة، فلن يستفيد حاملو الصندوق من كامل هذا الارتفاع، بل سيحصلون على العوائد الناتجة عن بيع الخيارات بالإضافة إلى جزء محدود من الزيادة السعرية وفق مستويات التنفيذ المحددة للعقود.

وفي المقابل، قد يقدم الصندوق أداءً أفضل نسبيًا خلال الفترات التي يتحرك فيها السوق بشكل عرضي أو عندما تكون تقلبات الأسعار محدودة، حيث تستمر استراتيجية توليد الدخل في العمل حتى دون تحقيق ارتفاعات قوية في سعر البيتكوين.

منافسة متزايدة في سوق صناديق دخل البيتكوين

لن تكون بلاك روك وحدها في هذا المجال، إذ تعمل مؤسسات مالية أخرى على تطوير منتجات مشابهة. وتبرز مجموعة جولدمان ساكس كأحد أبرز المنافسين، حيث تخطط لإطلاق صندوق دخل قائم على البيتكوين في الأول من يوليو 2026.

ويعكس هذا التوجه تنامي الطلب على المنتجات الاستثمارية التي تجمع بين التعرض لسوق البيتكوين وتحقيق عوائد دورية مستقرة، وهو ما قد يفتح الباب أمام مرحلة جديدة من تبني العملات الرقمية داخل المؤسسات المالية التقليدية.