ناسداك تحذر TON Strategy بعد صفقة ضخمة لشراء عملة Ton دون موافقة المساهمين
أصدرت بورصة ناسداك تحذيرًا رسميًا لشركة TON Strategy، وهي شركة مدرجة في البورصة تحولت مؤخرًا من نشاطها التسويقي إلى إدارة الأصول الرقمية. جاء هذا القرار بعد أن خالفت الشركة قواعد موافقة المساهمين بشأن صفقة ضخمة لشراء عملة مشفرة. فشلت الشركة في الحصول على موافقة المساهمين لصفقة استثمار خاص في الأسهم العامة (PIPE)، التي استخدمت لتمويل عملية استحواذ على عملة Toncoin بقيمة 272.7 مليون دولار.
تفاصيل صفقة الاستحواذ وتمويلها
بحسب ملف الشركة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، نفذت TON Strategy – المعروفة سابقًا باسم Verb Technology Company – صفقة PIPE في شهر أغسطس. جمعت الشركة خلالها نحو 558 مليون دولار من خلال بيع أسهم وضمانات تمويل مسبق لمستثمرين مؤسساتيين. خصصت ما يقارب نصف العائدات لشراء عملة Toncoin المرتبطة بتطبيق المراسلة Telegram. إلا أن لوائح ناسداك تنص على ضرورة الحصول على موافقة المساهمين إذا تجاوز إصدار الأسهم الجديدة نسبة 20٪ من إجمالي الأسهم القائمة، وهو ما تخطته الشركة بفارق كبير.
موقف ناسداك من المخالفة
أوضحت ناسداك أن المخالفة لم تكن مقصودة، وأن الشركة تصرفت بناءً على نصائح من مستشارين خارجيين. كانت الشركة تعتقد أنها تتبع الإجراءات القانونية الصحيحة. لذلك، قررت البورصة الاكتفاء بتحذير رسمي دون اتخاذ إجراءات شطب أو فرض عقوبات إضافية. هذا القرار منح الشركة فرصة لتصحيح وضعها التنظيمي والاستمرار في أنشطتها التجارية.
التحول نحو إدارة الأصول الرقمية
تعكس هذه الحادثة التحديات المتزايدة التي تواجه المؤسسات المالية التقليدية أثناء تعاملها مع عالم الأصول الرقمية المتسارع. في السابع من أغسطس، أتمت TON Strategy عملية إعادة هيكلة شاملة شكلت نقطة تحول رئيسية في مسارها. تحولت الشركة إلى نموذج إدارة خزائن الأصول الرقمية تحت قيادة مانويل شتوتس، الرئيس السابق لمؤسسة TON Foundation، الذي يتولى الآن منصب رئيس مجلس الإدارة التنفيذي. هذا التحول يعكس رغبة الشركة في الاندماج الكامل في نظام الأصول الرقمية.
موجة التحول إلى الأصول الرقمية
تأتي هذه الواقعة ضمن موجة متنامية من الشركات العامة التي تسعى لبناء خزائن ضخمة من العملات الرقمية لزيادة قيمة أسهمها. قد تؤدي هذه الخطوات إلى ارتفاع سريع في الأسعار، لكنها عادةً ما تكون قصيرة الأمد. فقبل تغيير اسمها وانخراطها في سوق العملات المشفرة، كانت أسهم Verb Technology تتداول عند نحو 9 دولارات في يوليو. بعد شراء كميات كبيرة من Toncoin ارتفعت الأسهم إلى أكثر من 22 دولارًا. يعكس هذا الارتفاع المؤقت تأثير الحماس المرتبط بالأصول الرقمية على أداء الشركات العامة.
ختام وتحليل عام
ورغم هذا التعثر التنظيمي، سمح قرار ناسداك بإغلاق القضية دون فرض عقوبات، مما مكن الشركة من متابعة عملها بشكل طبيعي. ومع ذلك، كشفت هذه الواقعة عن التداخل المعقد بين القوانين التقليدية للأسواق المالية وعمليات إدارة الأصول الرقمية على السلسلة (on-chain). هذا التداخل يطرح تساؤلات حول كيفية تطوير أطر تنظيمية أكثر وضوحًا تتناسب مع طبيعة الأصول الرقمية المتغيرة باستمرار.
