هيئة SEC توضح موقفها من العملات المستقرة المرتبطة بالدولار
العملات المستقرة هي نوع من العملات الرقمية التي تحاول الحفاظ على نفس قيمة الدولار الأمريكي. إذا اشتريت واحدة من هذه العملات، فالمفترض أنها تساوي دولارًا واحدًا دائمًا. بعض هذه العملات مدعومة بأموال حقيقية في البنوك أو بأصول أخرى آمنة، وهذا ما يجعلها تحافظ على قيمتها.
ماذا قالت الهيئة؟
قالت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إن بعض هذه العملات، التي تُسمى “العملات المستقرة المغطاة”، ليست أوراقًا مالية. وهذا يعني أن قوانين الأوراق المالية، التي تطبق على الأسهم والسندات، لا تنطبق عليها. لكن هناك شروط مهمة:
- يجب أن تكون قيمتها مرتبطة بالدولار بنسبة 1 إلى 1.
- يجب أن يكون هناك أموال حقيقية أو أصول آمنة تدعمها.
- يجب أن يكون الهدف منها هو الدفع أو حفظ المال، وليس الاستثمار للحصول على أرباح.
كيف توصلت الهيئة إلى هذا القرار؟
استخدمت الهيئة اختبارات قانونية مشهورة لفحص هذه العملات:
- اختبار ريفز: هذا الاختبار يحدد هل العملة تُشترى بهدف الربح أم لا. في هذه الحالة، الأشخاص يشترون العملات المستقرة لاستخدامها وليس للربح.
- اختبار هاوي: هذا الاختبار ينظر إذا كان الشخص يتوقع أن يربح من خلال جهود شخص آخر. الهيئة قالت إن هذا لا ينطبق هنا، لأن الناس لا يشترون العملات المستقرة بهدف الربح.
كيف تُحمى أموال الناس؟
الشركات التي تصدر هذه العملات يجب أن تحتفظ بأموال أو أصول في مكان آمن يسمّى “الاحتياطي”. هذا الاحتياطي يُستخدم فقط إذا أراد شخص استبدال العملة بالدولار. لا يُسمح للشركات باستخدام هذه الأموال في أعمالها أو استثماراتها. بعض الشركات تنشر تقارير تثبت أن لديها المال الكافي لتغطية كل العملات التي أصدرتها.
حتى لو ربحت الشركة أموالاً من هذه الأصول، فإن هذه الأرباح لا تُوزع على الأشخاص الذين يملكون العملات المستقرة. وهذا يؤكد مرة أخرى أن الهدف من هذه العملات ليس الربح.
ماذا عن باقي أنواع العملات المستقرة؟
الهيئة لم تتحدث عن كل الأنواع. فهناك عملات مستقرة تعتمد على الخوارزميات أو تقدم أرباحًا لحامليها. هذه الأنواع معقدة أكثر، وربما تعتبر أوراقًا مالية. لذلك، ما زال هناك الكثير من الأسئلة التي تحتاج إلى إجابة.
خلاصة
هذا الإعلان من الهيئة يساعد الناس والشركات على فهم القوانين بشكل أوضح عندما يتعلق الأمر بالعملات المستقرة. لكنه لا يغطي كل الأنواع. لهذا السبب، يجب على من يعمل في هذا المجال أن يتابع القوانين الجديدة دائمًا.
البيئة التنظيمية في عالم العملات الرقمية ما زالت تتغير. ومع مرور الوقت، قد تظهر قرارات جديدة تخص أنواعًا أخرى من العملات.
