كيف تشكل ميكروستراتيجي أربعة مخاطر رئيسية على سعر البيتكوين؟!
كانت شركة ميكروستراتيجي في حالة شراء للبيتكوين على مدار الأسابيع القليلة الماضية، حيث ارتفعت أسهم MSTR إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 473 دولارًا في نوفمبر. ومع ذلك، تشير منصة البيانات على السلسلة IntoTheBlockchain إلى أن الشركة تشكل أربعة مخاطر رئيسية على عملة البيتكوين مثل علاوة التقييم . والتعرض للديون، وتقلبات السوق، ومخاطر التركيز . والتي يحتاج المستثمرون إلى الاهتمام بها قبل اتخاذ رهانات كبيرة.
المخاطر الرئيسية التي تشكلها ميكروستراتيجي على البيتكوين
في وقت سابق من هذا الأسبوع، استحوذت MicroStrategy على 55,000 بيتكوين بقيمة استثمارية تبلغ 5.4 مليار دولار . مما رفع إجمالي حيازاتها إلى 386,700 BTC. كان هذا هو الشراء الاستراتيجي الثالث على التوالي لعملة البيتكوين من قبل الشركة بعد فوز دونالد ترامب في أوائل نوفمبر. مولت الشركة هذه المشتريات بشكل رئيسي من خلال السندات المؤسسية ذات أسعار الفائدة المنخفضة.
في حين أن تراكم عملة البيتكوين العدواني لشركة MicroStrategy وضعها في مكانة رائدة في السوق . إلا أنه يأتي مع مخاطر كبيرة. فيما يلي المخاطر الرئيسية الأربعة التي تفرضها الشركة على البيتكوين، وفقًا لتقرير IntoTheBlock.
1. علاوة تقييم MSTR: في مرحلة ما، كان سهم MSTR يتداول بأكثر من 3.2 ضعف صافي قيمة أصوله من البيتكوين. وقد أدى ذلك إلى مخاوف بشأن فقاعة تقييم كبيرة قد تنكمش في ظل ظروف معاكسة. كان سهم MSTR متقلبًا للغاية حيث بدأ المستثمرون في تقييم المخاطر السلبية.
2. التعرض للديون: كما ذكرنا، كانت ميكروستراتيجي تشتري معظم عملات البيتكوين من خلال إصدار الديون ولديها أكثر من 7 مليارات دولار في سندات قابلة للتحويل. في حالة تدهور ظروف السوق . قد يجبر السداد أو التحويل إلى أسهم على بيع البيتكوين.
3. تقلب السوق: سعر سهم MSTR حساس للغاية لتقلبات أسعار البيتكوين . مع تقلب حالي يبلغ 4 أضعاف سعر البيتكوين و3 أضعاف سعر الإيثريوم. شهدت الحلقات الماضية، مثل عامي 2021 و2022، تقلبات MSTR تصل إلى 200٪.
4. مخاطر التركيز: إن الاحتفاظ بنسبة 1.9% من معروض البيتكوين يجعل الشركة عرضة لصدمات السوق. وأي تصفية قسرية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على سعر البيتكوين وقيمة أسهم MSTR.
لقد أتت استراتيجية البيتكوين عالية الرافعة المالية التي تنتهجها MicroStrategy بثمارها حتى الآن في سوق صاعدة. ومع ذلك، تظل مخاطر التعرض للديون وتقلبات السوق والتركيز عوامل حاسمة يجب مراقبتها.
إلى أين يتجه سهم MSTR بعد ذلك؟
بعد الوصول إلى أعلى مستوى على الإطلاق عند 473 دولارًا الأسبوع الماضي . قام سهم MSTR بتصحيح أكثر من 35% وبالتالي تخفيف القسط الضخم الذي فرضه على البيتكوين. بعد الوصول إلى أدنى مستوى عند 355 دولارًا هذا الأسبوع . عكس السهم مساره. كما أعطى محللو بيرنشتاين هدف سعر ضخم لسهم MSTR عند 600 دولار.
لقد ارتفع سهم MicroStrategy بالفعل بنسبة 58% هذا الشهر و465% منذ بداية عام 2024. ونصح بعض محللي السوق المستثمرين الجدد بالحذر عند بدء مركز شراء. يعتقد الخبراء أن هناك فرصًا أخرى أفضل للبحث عنها مثل Marathon Digital (MARA) بدلاً من MSTR.
Crypto Horizon
يمكنك متابعتنا على قناة التيلغرام أخبار العملات المشفرة | أفق الكريبتو
للمزيد من أخبار العملات المشفرة
