تم اقتراح قانون جديد للعملات المستقرة في الولايات المتحدة | ما هي الإيجابيات والسلبيات؟

من المحتمل أن تكون عناصر قانون الدفع بالعملات المستقرة مفيدة للمستهلكين الأمريكيين – لكن النقاد يزعمون أن الأجزاء الأخرى “غير دستورية”.

أصبحت الجمهورية سينثيا لوميس والديمقراطية كيرستن جيليبراند بمثابة عمل مزدوج مؤيد للعملات المشفرة من الحزبين في الكونجرس، حيث قادتا الجهود في الدفع لتوفير الوضوح التنظيمي بشأن الأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

وقد ركزت جهودهم التشريعية الأخيرة على العملات المستقرة، حيث جادل كلاهما بأن هناك حاجة إلى إطار محدد جيدًا لحماية المستهلكين وضمان بقاء الدولار مهيمنًا مع استمرار المدفوعات الرقمية في اكتساب الزخم.

أحد أهم المقترحات في قانون Lummis-Gillibrand Payment Stablecoin سيشهد حظر العملات المستقرة الخوارزمية تمامًا في الولايات المتحدة . مما يمنع إطلاق العملات المشفرة غير المدعومة بأصول في العالم الحقيقي. وهذه إشارة واضحة إلى الكارثة التي أحاطت بشركة Terraform Labs . والتي عانت من دوامة الموت بعد أن فقدت ربطها بالدولار في عام 2022.

وقد أثار هذا الاقتراح بالذات قلقًا بين بعض مجموعات المناصرة . وبالتحديد Coin Center. في حين أن المنظمة غير الربحية أوضحت أنها ليست من محبي UST . فقد قيل إن الحظر التام على العملات المستقرة الخوارزمية “ليس فقط سياسة سيئة ولكنه غير دستوري أيضًا”.

وقال جيري بريتو، المدير التنفيذي لمركز الأبحاث: “من الممكن أن تكون هناك “عملات خوارزمية مستقرة” (على عكس Terra) تكون لا مركزية بالكامل . مع عدم وجود أي وعود من المصدرين أو المروجين. في مثل هذه الحالات، يعد الحظر على “العملات المستقرة الخوارزمية” في الأساس حظرًا على نشر التعليمات البرمجية . الأمر الذي من شأنه أن ينتهك حقوق حرية التعبير.”

إثارة المزيد من التساؤلات

تثير المجالات الأخرى لقانون الدفع بالعملات المستقرة أيضًا أسئلة أكثر من الإجابات. أولاً، فإنه يترك حالة بعض الأصول الرقمية . مثل العرض اللامركزي لـ MakerDAO DAI، غير واضح، على أقل تقدير.

قد تكون هناك أيضًا مشكلات بالنسبة لشركة Circle التي تصدر USDC . ثاني أكبر عملة مستقرة في العالم بقيمة سوقية تبلغ 33 مليار دولار في وقت كتابة هذا التقرير. يقع المقر الرئيسي للشركة في ماساتشوستس . مما يعني أنها ستقع ضمن نطاق قانون الدفع بالعملات المستقرة. ونظرًا للمقترحات التي تنص على أن الشركات الائتمانية لن تكون قادرة إلا على إصدار ما يصل إلى 10 مليارات دولار من العملات المستقرة . فإن Circle لن تكون قادرة على العمل بشكلها الحالي دون أن تصبح مؤسسة إيداع منظمة.

على الرغم من أن كلا السياسيين يجادلان بحق بأن العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي والموجودة في ولايات قضائية أخرى “تكتب حاليًا قواعد للدولار” . فمن غير الواضح أيضًا كيف يمكن تطبيق أي من هذه القواعد على تيثر. يهيمن USDT على الصناعة بقيمة سوقية تبلغ 110 مليار دولار، ولكن يتمركز في الخارج. تشير الأبحاث التي أجرتها S&P Global أيضًا إلى أنه – من أصل سوق العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي والذي تبلغ قيمته 145 مليار دولار – تم إصدار حوالي 80٪ خارج الولايات المتحدة.

تدابير واعدة

من المحتمل أن تكون عناصر قانون الدفع بالعملات المستقرة مفيدة للمستهلكين الأمريكيين.

أولاً، أي تشريع يفتح الباب أمام التبني الجماعي لمدفوعات العملات المستقرة هو موضع ترحيب. وكما لاحظ لوميس وجيليبراند . فإن المعاملات عبر الحدود باستخدام الأنظمة القديمة يمكن أن تستغرق ما يصل إلى 10 أيام لتصفيتها . وغالبا ما تأتي مع رسوم عقابية مرفقة. على النقيض من ذلك، توفر العملات المستقرة تسوية شبه فورية بتكلفة أقل بكثير.

وقد يكون هذا بمثابة تحول بالنسبة للتحويلات المالية . التي تنطوي على قيام العمال الأجانب بإرسال الأموال إلى أسرهم في أوطانهم. وتشير بيانات البنك الدولي إلى أن قيمة هذا القطاع تقدر بنحو 669 مليار دولار في عام 2023 . لكن التكلفة النموذجية للتحويلات تبلغ 6.2%. وهذا مبلغ 41 مليار دولار كان من الممكن أن يفيد الاقتصادات المحلية . وكل ذلك تم استهلاكه من خلال رسوم المعاملات.

إذا تم التوقيع على القانون، فإن هذه المقترحات ستقدم ضمانات لضمان دعم جميع العملات المستقرة بشكل صحيح على أساس واحد لواحد مع الاحتفاظ بالدولار في الاحتياطي . وتقديم تأمين على ودائع مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) في حالة إفلاس جهة الإصدار. وفي القطاع المصرفي، يحمي هذا حاليًا العملاء بمبلغ يصل إلى 250 ألف دولار تلقائيًا.

ويجادل لوميس وجيليبراند أيضًا بأن هذه الإجراءات يمكن أن تخفف من احتمالية التخلص من الدولرة، حيث تعمل الاقتصادات الكبرى في جميع أنحاء العالم على بناء أنظمتها المالية الخاصة . “تكريس القيم الأمريكية والدولار باعتباره العملة الأساسية للاقتصاد العالمي الذي تبلغ قيمته 4.5 تريليون دولار”.

ومضى محللا الائتمان الأساسي في وكالة S&P Global . محمد داماك وأندرو أونيل، في الإشارة إلى أن الموافقة على مشروع القانون قد تؤدي إلى قيام البنوك بإصدار عملاتها المستقرة.

والسؤال الكبير الآن هو ما إذا كان قانون الدفعات المستقرة للعملة الرقمية سيتم إقراره، وكيف. وحذرت شركة المحاماة العالمية أكين: “مع تحول التركيز إلى الانتخابات المقبلة وتباطؤ النشاط التشريعي، هناك فرص محدودة لتمرير مشروع القانون عبر الكونجرس”.

Crypto Horizon
المصدر
يمكنك متابعتنا على قناة التيلغرام أخبار العملات المشفرة | أفق الكريبتو 
للمزيد من أخبار العملات المشفرة