مع هيمنة 3 شركات على سوق ETF في الولايات المتحدة: ماذا يعني ذلك بالنسبة لـ Bitcoin ETF؟

يتوقف سوق ETF في الولايات المتحدة، والذي تبلغ قيمته حوالي 8 تريليون دولار، إلى حد كبير على ثلاث شركات رئيسية.

يعد المشاركون المعتمدون (APs)، وهم نوع متخصص من الوسطاء والتجار . ضروريين للنظام البيئي للـ (ETF)، ولم يتوسع عددهم على الرغم من النمو السريع للقطاع. تلعب نقاط الوصول هذه دورًا حاسمًا في ضمان السيولة والتشغيل الفعال لكل صناديق الاستثمار المتداولة في أمريكا الشمالية.

ويكشف تحليل بلومبرج لأكثر من 3400 ملف صندوق أن معظم تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة تدار من قبل ثلاث شركات فقط . بنك أوف أمريكا، وجولدمان ساكس، وجيه بي مورجان. في الواقع، بالنسبة للعديد من الصناديق . يتم التحكم في أكثر من 90٪ من جميع تحركات رأس المال من خلال نقاط الوصول الثلاثة هذه. ومن المثير للدهشة أن عدة مئات من صناديق الاستثمار المتداولة تعتمد فقط على نقطة وصول واحدة لتلبية احتياجاتها من السيولة، بناءً على أحدث ربع بيانات شامل.

ماذا يعني بالنسبة لصناديق البيتكوين المتداولة المحتملة في عام 2024؟

قد يؤدي الاعتماد على عدد قليل من نقاط الوصول إلى زيادة مخاطر التركيز في مساحة صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. ونظرًا للطبيعة المتقلبة للعملات المشفرة . فإن كفاءة ومرونة هذه الشركات الرئيسية ستكون تحت المجهر، وخاصة في إدارة المعاملات ذات الحجم الكبير وضمان السيولة.

قد يؤثر احتكار القلة الحالي لنقاط الوصول أيضًا على تسعير صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وإمكانية الوصول إليها. يمكن أن يؤثر الدور المحوري للشركات في إدارة التدفق النقدي على كيفية تسعير صناديق الاستثمار المتداولة الجديدة وتداولها، مما قد يؤثر على وصول المستثمرين وعوائدهم.

والأهم من ذلك، أن عملية صنع القرار في هيئة الأوراق المالية والبورصة قد تأخذ في الاعتبار هذا التركيز. يمكن للجهة التنظيمية أن تأخذ في الاعتبار الحاجة إلى مشهد أكثر تنوعًا للسندات AP لضمان سوق قوية ومرنة . خاصة بالنظر إلى الطبيعة الجديدة والمخاطر المحتملة المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين.

تناقش هيئة الأوراق المالية والبورصة بنشاط مع BlackRock والعديد من المتقدمين الآخرين لصناديق Bitcoin ETF هذا الشهر للحصول على موافقة محتملة في يناير. يعزى ارتفاع السوق الحالي إلى حد كبير إلى هذا الضجيج لصناديق Bitcoin المتداولة. ومع ذلك، مع مثل هذه العمليات المركزة في سوق صناديق الاستثمار المتداولة الحالية . يجب على المجتمع توقع التعقيدات والتحديات المحتملة التي تواجه صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على العملات المشفرة.

Crypto Horizon
المصدر
يمكنك متابعتنا على قناة التيلغرام أخبار العملات المشفرة | أفق الكريبتو 
للمزيد من أخبار العملات المشفرة