تنصيف الكتلة في بروتوكولات PoW: أكاديمية CoinEx
العملات المشفرة التي تتبنى آلية إثبات العمل (PoW) ، مثل البيتكوين ، تأتي مع خاصية اقتصادية مهمة تسمى التنصيف. تقوم هذه الآلية تلقائيًا بضبط انتاج العملات على فترات منتظمة. التنصيف له تأثير على سعر الأصول المشفرة ، ودخل المعدنين ، وتجزئة الشبكة ، وأكثر من ذلك. منذ إطلاق Bitcoin ، خضعت بالفعل لثلاثة تنصيفات ، ومن المتوقع أن يحدث التنصيف الرابع في مايو 2024. كما أن العملات المشفرة الأخرى في إثبات العمل لديها آليات مماثلة. كخاصية رئيسية للعملات المشفرة ، فإن آلية التنصيف تستحق اهتمامًا وثيقًا من المستثمرين وعمال المناجم وغيرهم في مجتمع blockchain.
ما هي آلية التنصيف لعملات إثبات العمل؟
إثبات العمل (PoW) هو آلية إجماع blockchain اقترحها Bitcoin لأول مرة. بموجب آلية إثبات العمل ، يحافظ المعدنون على أمان شبكة blockchain عن طريق حل الألغاز الرياضية وتلقي العملات الصادرة عن النظام كمكافآت. اعتمدت العديد من السلاسل العامة السائدة ، مثل Bitcoin و Ethereum في الأيام الأولى ، هذه الآلية التي تعدل مكافآت الكتلة بانتظام. عندما يصل عدد الكتل إلى قيمة محددة مسبقًا ، فإن المكافآت “تنخفض إلى النصف” تلقائيًا ، مما يعني أن عمال المناجم يتلقون نصف مكافآت الكتلة. التنصيف يجعل العملات أكثر ندرة ، وبالتالي يؤثر على أسعار العملات.
ثلاثة تنصيفات مرت على البيتكوين
مرت Bitcoin بثلاثة تنصيفات منذ إنشائها ، ومن المتوقع حدوث التنصيف الرابع في عام 2024. ستنخفض مكافأة الكتلة من 6.25 BTC عند المستوى الحالي إلى 3.125 BTC. هذا يعني أيضًا أن إجمالي المعروض المستقبلي من Bitcoin سيقترب من الحد الأعلى البالغ 21 مليون عملة. لا تنطبق آلية الهالفينج على Ethereum نظرًا لأنها أكملت الانتقال من إثبات العمل PoW إلى إثبات الحصة PoS. ومع ذلك ، فإن عملة Litecoin ، وهي عملة أخرى في إثبات العمل ، تم تنصيفها في أغسطس 2023. كما أن عملات الخصوصية مثل Monero و Zcash لها آليات مماثلة. يختلف توقيت الهالفينج ، لذلك من الضروري الانتباه إلى خارطة الطريق لعملات إثبات العمل المختلفة.
الآثار الاقتصادية للتنصيف
التأثير على المعدنين
تخيل معدني الذهب. تكافأ جهودهم ، ولكن مع ندرة الذهب ، تتراجع هذه المكافآت. وهذا يشبه إلى حد ما تقسيم عملات إثبات العمل إلى النصف. عندما تولد الشبكة عددًا معينًا من الكتل الجديدة ، يتم تقليل مكافآت التعدين بمقدار النصف. تحاكي هذه العملية أيضًا ندرة موارد العالم الحقيقي.
إذن ، ماذا يعني التنصيف بالنسبة للمعدنين؟ أولاً ، سيواجه المعدنون على نطاق صغير مع انخفاض نسبة التجزئة ضغوطًا مزدوجة. من ناحية ، مع اشتداد المنافسة في مجال التعدين ، تزداد تكلفة المشاركة في التعدين. من ناحية أخرى ، يقلل التنصيف بشكل مباشر من مكافآت المعدنين بمقدار النصف. هذا يجبر بعض المعدنين الصغار على الخروج مع تقلص هوامش الربح ، وسيذهب هذا الجزء إلى أحواض تعدين كبيرة ، مما يزيد من تركيز التجزئة وقد يؤثر على لامركزية الشبكة والأمن.
يحتاج المعدنون الذين يختارون البقاء ، مرة أخرى ، إلى تقييم تكاليف وفوائد عملياتهم. قد يكون ارتفاع أسعار العملات بمثابة حماية ضد الاضطرابات الكبيرة في دخل التعدين. على سبيل المثال ، إذا تضاعف سعر البيتكوين بعد التنصيف ، فسيتم تعويض تأثير انخفاض الدخل. ومع ذلك ، إذا ارتفع السعر قليلاً ، فسوف يتعرض المعدنون لضربة قوية. عندما يتعلق الأمر بالعملات ذات المتطلبات الحسابية العالية والصعوبة ، على وجه الخصوص ، فإن التحديات التي تواجه المعدنين تصبح أكثر صعوبة. في مثل هذه الحالات ، قد يضطر المعدنون الصغار إلى الخروج من السوق ، تاركين فقط مزارع التعدين المهنية الكبيرة القادرة على الحفاظ على عملياتها. سيؤدي هذا الاتجاه إلى دفع صناعة التعدين نحو التخصص وتعزيز كفاءة الأعمال بشكل عام.
باختصار ، يؤدي التنصيف إلى تكثيف المنافسة بين المعدنين ، مع تأثير أكبر على المعدنين الصغار. قد يخرج العديد منهم ، مما يؤدي إلى زيادة تركيز قوة الهاش وتعرض اللامركزية للخطر. ومع ذلك ، إذا ارتفع السعر ، فقد يظل دخل المعدنين الكبار غير متأثر. لذلك ، ما إذا كان يمكن للنصف أن يعزز الأسعار ، فإنه يحدث فرقًا كبيرًا في دخل عمال المناجم. علاوة على ذلك ، يمكن أن يؤدي تركيز التجزئة أيضًا إلى تعريض أمان شبكة Bitcoin للخطر ، وهو تحد يواجه جميع أفراد المجتمع بما في ذلك عمال المناجم.
التأثير على السوق
من الناحية النظرية ، يقيد التنصيف الزيادة في تداول العملات ، ويتم تحديد السعر إلى حد ما من خلال العرض والطلب. قبل التنصيف ، قد تكون هناك توقعات السوق بارتفاع الأسعار ، مما يدفع المتداولين إلى اكتناز العملات ليتم بيعها في المستقبل. ومع ذلك ، بحلول وقت التنصيف ، فإن معظم هذه التوقعات قد تحققت بالفعل. تاريخياً ، تنوع أداء البيتكوين بعد التنصيف. ارتفع سعر البيتكوين بعد التنصيف الأول في عام 2012 ، بينما فشل التنصيف الثاني في عام 2016 في مجاراة النمو الجنوني السابق. ومع ذلك ، تتأثر حركات الأسعار أيضًا بالعديد من العوامل الأخرى ، بما في ذلك معنويات السوق وسياسات الاقتصاد الكلي. بشكل عام ، في مجال العملات المشفرة اليوم ، على الرغم من أن تأثير أحداث تنصيف على عملات إثبات العمل ذات الرقاقة الزرقاء قد يكون محدودًا ، بالنسبة للعملات ذات القيمة السوقية الأصغر ، لا يزال من الممكن أن تؤدي توقعات السوق للتنصيف إلى رفع الأسعار.
تؤثر أحداث التنصيف على تحركات الأسعار على المدى القصير والمدى الطويل. على المدى القصير ، قبل أن ينخفض السعر إلى النصف ، قد يقوم المعدنون والمضاربون باقتناص المزيد من العملات استعدادًا لانخفاض العرض ، مما سيعزز السعر. ومع ذلك ، عند التنصيف ، من المحتمل أن تكون هناك درجة معينة من التراجع لأن التوقعات غالبًا ما تتحقق بالفعل. قبل التنصيف الأول من عام 2012 ، على سبيل المثال ، ارتفع سعر البيتكوين إلى 11 دولارًا. مع ذلك ، انخفض السعر إلى 2 دولار في اتجاه هبوطي تلاه بعد فترة وجيزة. لذلك من الواضح أنه في حين أن الارتفاعات التي تسبق التنصيف في كثير من الأحيان هي الحالة ، إلا أن هناك أيضًا خطر حدوث انخفاض.
ومع ذلك ، على المدى الطويل ، فإن التنصيف يعني انخفاضًا في المعروض من عملة البيتكوين المستخرجة حديثًا ، مما يجعل هذا المخزن من القيمة أكثر ندرة. مع تناقص العرض المتداول ، ستصبح Bitcoin أكثر موثوقية كمخزن للقيمة ، مما يتيح اتجاهات الأسعار الصعودية.
فوائد تخفيض النصف في نظام إثبات العمل
Blockchain هي شبكة لامركزية مبنية على مشاركة المجتمع. النصف يساعد شبكات إثبات العمل على تحويل نماذجها الاقتصادية ، وتقليل الاعتماد على التعدين ، وتعزيز اللامركزية.
بادئ ذي بدء ، بعد التنصيف ، يمكن أن تؤدي الزيادة المخفضة في التوكنز في النظم البيئية لسلسلة PoW العامة إلى جعل الرموز المميزة أكثر ندرة وأكثر قابلية للتحصيل. يشجع هذا المزيد من المستخدمين على الاحتفاظ بالعملات ، وبالتالي تعزيز نشاط المعاملات على السلسلة العامة وتسهيل اقتصاد الرمز المميز.
ثانيًا ، مع انخفاض دخل التعدين في السلاسل العامة مثل Bitcoin ، تميل شبكات إثبات العمل هذه إلى تعميم القيمة من خلال رسوم المعاملات ورسوم الغاز وما إلى ذلك ، للحفاظ على الحافز داخل مجتمع التعدين. سيؤدي ذلك إلى تجسيد المزيد من تطبيقات blockchain القائمة على هذه السلاسل العامة ، لا سيما في مجالات الخدمات المالية ، والألعاب الترفيهية ، والأصول الرقمية ، وما إلى ذلك ، والتي بدورها تولد المزيد من رسوم المعاملات.
أخيرًا وليس آخرًا ، مع انخفاض العملات المسكوكة حديثًا في السلاسل العامة لإثبات العمل (PoW) مثل Bitcoin بعد حدث التنصيف ، يميل أصحابها إلى الاحتفاظ بأصولهم على المدى الطويل بدلاً من الانخراط في تداول متكرر. هذا لا يساهم فقط في لامركزية التحكم في الرموز ولكن أيضًا يخفف من المخاطر المرتبطة بالمركزية. تعمل آلية الهالفينج كمحفز للابتكار التكنولوجي وتحول الأعمال داخل سلاسل الكتل الموجودة في PoW مثل Bitcoin ، مما يدفعهم نحو النضج. تعمل مثل هذه الآلية المتأصلة أيضًا على دفع سلاسل إثبات العمل العامة لتحسين نفسها وترقيتها. الضغط الذي يفرضه التنصيف سيجبر شبكات blockchain هذه على دفع حدود التطبيقات وتوفير قوة دفع جديدة لتطوير النظام البيئي.
في الختام ، يعتبر الهالفينج سمة بارزة لعملات إثبات العمل (PoW) مثل Bitcoin ، وله تأثيرات متنوعة ومعقدة. في حين أنه يمكن أن يحد جزئيًا من إصدار العملات ، إلا أن تأثيره الفعلي على الأسعار يتعلق بمشاعر السوق. كما يمكن أن يسهل التنصيف عملية اللامركزية في السلاسل العامة ، بشرط أن تكون العملة مدعومة بالتقدم التكنولوجي والتطبيقات الملموسة. ومع ذلك ، يجب أن تعالج نماذج إثبات العمل تحدياتها الخاصة. أولاً ، ينبغي بذل الجهود للحد من آثارها البيئية بوسائل مستدامة مثل استخدام مصادر الطاقة النظيفة. ثانيًا ، تحتاج مشاريع إثبات العمل إلى توسيع حالات الاستخدام العملي الخاصة بها. أخيرًا ، يمكن لشبكات إثبات العمل استكشاف التكامل التآزري مع آليات الإجماع الأخرى. مع التطور السريع لتكنولوجيا blockchain ، ظهرت PoW كآلية إجماع رئيسية. نعتقد اعتقادًا راسخًا أنه ، من خلال الجهود الجماعية من المجتمع ، ستستمر PoW في تطوير نفسها ، مما يؤدي إلى زيادة دفع نمو تقنية blockchain وتوليد قيمة إضافية في مختلف التطبيقات. ستلعب آلية التنصيف أيضًا دورًا مهمًا في هذه العملية التطورية.
حول منصة CoinEx
تأسست CoinEx في عام 2017 ، وهي بورصة عالمية للعملات المشفرة ملتزمة بجعل تداول العملات المشفرة أسهل. توفر المنصة مجموعة من الخدمات ، بما في ذلك التداول الفوري والهامش ، والعقود الآجلة ، والمقايضات ، وصانع السوق الآلي (AMM) ، وخدمات الإدارة المالية لأكثر من 5 ملايين مستخدم في أكثر من 200 دولة ومنطقة. تم تأسيس CoinEx بهدف أولي لإنشاء بيئة عملات رقمية متساوية ومحترمة ، وهي مكرسة لتفكيك حواجز التمويل التقليدية من خلال تقديم منتجات وخدمات سهلة الاستخدام لجعل تداول العملات الرقمية متاحًا للجميع.
