شرح توفير السيولة في Tsunami 2.0

بعد إطلاق توفير السيولة ، واجهنا الكثير من الأسئلة حول كيفية عمل هذه الآليات ، وأين يتم توجيه السيولة وما هي المخاطر المرتبطة بتوفير السيولة في منصة تسونامي .

في هذا المقال ، سنخبرك بمفهوم توفير السيولة ، واختلافاته الأساسية عن ال Staking ، ونحاول تبديد غيوم سوء التفاهم على طريق الوضوح .

استمتع بالقراءة !

ما هو توفير السيولة ؟

يعتبر توفير السيولة طريقة لتوليد الدخل السلبي ، مما يعني نقل أصول مزود السيولة إلى حوض ، حيث سيتم استخدام هذه الأصول بواسطة البروتوكول لأغراض معينة .

في مقابل استخدام السيولة ، تكافئ المنصة المزودين بجزء من أرباحها ، التي يتم الحصول عليها أثناء عمليات البروتوكول .

عند الحديث عن DEX أو العقود الآجلة الدائمة ، يعد توفير السيولة أحد أهم العوامل في الوجود الصحي للمنصة .

أين يتم تخزين السيولة المتوفرة ؟

مع إطلاق بروتوكول Tsunami 2.0 المحدث ، لم تعد AMM مستقلة عن مسار المتداول ، وقد لا تعادل مكاسب المتداول خسائره . وبالتالي ، يتطلب النظام صناع ( موفري السيولة أو مزودي السيولة ) .

من أجل تخزين السيولة بأمان وكفاءة ، تم تقديم قبو خاص يسمى Omnivault في Tsunami Exchange. تقوم هذه الخزنة بتجميع السيولة من جميع الأسواق وتوجيهها إلى البروتوكولات المتراكمة ، مما يزيد الدخل السلبي لمزودي السيولة .

من يستخدم السيولة المتوفرة ؟

لفهم كيفية نقل السيولة داخل البروتوكول بالضبط ، دعنا نشير إلى الرسم البياني الذي يوضح بوضوح تدفق الأموال بين المتداولين ومقدمي السيولة وال Stakers ( الشكل 1 ) .

الشكل 1 – تدفق الأموال ضمن بروتوكول تسونامي 2.0

دعونا نلقي نظرة على الشكل 1 ونفكر في الرجل الذي يوفر السيولة لبروتوكول تسونامي [ XTN LP] . يتم إرسال أمواله إلى Omnivault ، المصممة لجمع السيولة وتخزينها .

تعتمد حركة الأموال في الخزنة بشكل مباشر على حالة التداول التي تحدث في منصة تسونامي . أثناء التداول ، يفتح المتداولون المراكز ويغلقونها ، ويدفعون رسوم التداول وقد تتعرض أموالهم للتصفية . يحصل مقدمو السيولة على دخل من كل هذه الإجراءات .

دعنا نتخيل أن المتداول Alex فتح مركزا طويلاً بقيمة 1000 XTN برافعة مالية x3 في زوج BTC / XTN . ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 5٪ ، ويسعد Alexبمهارته في التداول . بعد دفع 0.2٪ ( على الفائدة المفتوحة ) لفتح وإغلاق المركز بالإضافة إلى 10 XTN Funding و 1 XTN Rollover Fee ، تلقى Alexربحا إيجابيا بقيمة 126.7 XTN.

بعد أن حصل المتداول على الربح ، يجب أن يتلقى من البروتوكول مبلغ الضمان الخاص به و PnL الإيجابي . يتم إرجاع الإيداع الذي قام به Alex إلى محفظته من حوض السيولة ، ولكن من أين يأتي دفع PnL الإيجابي ؟ صحيح ، أيضا من الخزنة ، حيث يوجد توريد للسيولة من مقدمي الخدمة الذين قدموها هناك .

ضع في اعتبارك الوضع المعاكس . انخفض BTC بنسبة 5 ٪ ، و Alex مستاء للغاية وهو على وشك إغلاق المركز بخسارة . بعد دفع 0.2٪ ( على الفائدة المفتوحة ) لفتح وإغلاق المركز ، و 10 XTN Funding و 1 XTN Rollover Fee ، Alex يدفع PnL سلبيا قدره 173.7 XTN.

يتم خصم الخسارة التي دفعها Alex من ضمان مركزه وإرسالها إلى Omnivault كمكافأة لمزودي السيولة .

تحفيز :

إذا لم يتلق مقدمو السيولة سوى صفقات PnL السلبية من المتداولين ، فسيتم توزيع الأموال بالتساوي ، ولن يكون من المنطقي لمقدمي السيولة المخاطرة بتوفير أموالهم للتداول . لهذا السبب يقدم بروتوكول تسونامي حوافز تحفيزية إضافية لمزودي السيولة .

في ظل مخاطر تكبد ” خسائر غير دائمة “ تخضع لمكاسب المتداولين المؤقتة لبعض الوقت ، بالإضافة إلى سيولة PnL السلبية ، يكافأ موفرو السيولة بـ :

– 70٪ من جميع رسوم تداول البروتوكول .
– 50٪ من غرامات التصفية .
– مكافآت إضافية من صندوق تسويق تسونامي بقيمة 600 TSN في الأسبوع .
– أرباح إضافية من اقتناص جزء من السيولة على البروتوكولات داخل نظام Waves البيئي .

نظرا لأن السوق غالبا ما لا يمكن التنبؤ به ومتقلبا ، فلنلق نظرة على الأمثلة أدناه للحصول على فكرة عن تخصيص الأموال بين المتداولين ومقدمي السيولة .

شاهد 3 مواقف يمكن أن تحدث :

– يتداول المتداولون عند / 0 / ، أي أن عدد أرباح المتداولين يساوي تقريبا عدد الخسائر . في هذه الحالة ، يظل مزودو السيولة مع ودائعهم ويتم مكافأتهم بنسبة 70٪ من رسوم التداول و 600 TSN في الأسبوع كمكافأة إضافية .
– تداول المتداولين سالب ، أي أن عدد خسائر المتداولين يفوق عدد الأرباح . في هذه الحالة ، يظل مزودو السيولة مع إيداعهم ويتلقون جميع المكافآت المذكورة أعلاه في شكل 70٪ من رسوم التداول ، و 50٪ من جميع غرامات التصفية ، و 600 TSN في الأسبوع كمكافأة إضافية .
– تداول المتداولين في المجموع بالإيجاب ، أي أن عدد أرباح المتداولين يفوق عدد الخسائر . في هذه الحالة ، يتكبد مقدمو السيولة خسائر غير دائمة ، لكنهم يواصلون التعويض عن طريق تلقي مكافآت في شكل 70٪ من رسوم التداول و 600 TSN في الأسبوع كمكافأة إضافية .

هنا يجدر تحديد أنه بناء على نتائج الأسبوع الأول بعد بدء التداول ، فقد تقرر زيادة رسوم التداول في أزواج مع توكن XTN لتقليل مخاطر توفير السيولة . يمكنك قراءة المزيد حول التغييرات في [ منشورنا ] الأخير.

لماذا لا يتم تخزين السيولة ؟

آليات توفير السيولة وال Staking لها منطق داخلي مختلف للغاية . في حين أن الـ Staking يضمن لك دخلا إيجابيا من خلال عدم استخدام الرموز المميزة في التداول ، يتم إرسال السيولة المقدمة إلى التداول نفسه ، والتي يمكن أن تنتهي بالربح والخسارة للمتداول .

للسبب نفسه ، عندما تربح رموز TSN ، يمكنك إعادتها في أي وقت ، ولكن السيولة التي توفرها لا يمكن إرجاعها على الفور حتى لا تعطل منطق التداول وتؤدي إلى تراجع السيولة .

يتلقى TSN Stakersحصة أقل من رسوم التداول ( 30٪ ) لأن عملية Staking لا تنطوي على مخاطر تقلبات التداول . ومع ذلك ، يتمتع أصحاب المصلحة بميزة تلقي حصة من رسوم التداول في كل من توكنات XTN و USDT في المستقبل ( الشكل 1 ) .

الخسائر غير الدائمة والمعدل الحالي :

الفاصل الزمني الذي يكون فيه المتداولين ” في وضع عدم الاستقرار ” بإيجاز بينما يدفع LPs ” المأدبة ” نسميها الخسائر غير الدائمة .

الخسائر غير الدائمة هي ظاهرة قصيرة العمر ، عندما تتشكل فجوة سيولة في الخزينة بسبب دفع PnL الموجبة للمتداولين وتذهب مكافآت مزودي السيولة المكتسبة إلى قيم سلبية .

دعونا نقدم مفهوم جديد لم يذكر من قبل – المعدل . المعدل هو نسبة بين كمية السيولة ومبلغ الأموال المدفوعة للمتداولين .

إذا كان المعدل يساوي 1 ، فهذا يعني أن أرباح مزودي السيولة تساوي أرباح المتداولين . إذا كان raiting> 1 ، يكسب LPs ، وإذا كان <1 ، يخسرون . نعتقد أنه سيكون من الأنسب لمقدمي السيولة رؤية السعر الحالي على صفحة توفير السيولة ، لكن الفريق لا يزال يبحث عن خيار أفضل .

الوقت الذي تودع فيه السيولة LPs عامل مهم أيضا في الأرباح . دعنا ننتقل إلى الرسم البياني أدناه ( الشكل 2 ) .

الشكل 2 – رسم بياني للمعدل مقابل الوقت .

في الشكل 2 يمكننا أن نرى كيف تغير السعر منذ افتتاح التداول على البروتوكول 2.0 في يومين . من خلال مراقبة السعر الحالي ، يمكن لمزودي السيولة اختيار أفضل وقت لتوفير السيولة .

مثال 1. المستخدمون الذين وفروا السيولة من 12:00 02/08 إلى 6:00 02/09 حصلوا على فاصل زمني بأقصى معدل ، عندما كان المتداولون معا يتداولون بسعر سالب . بعد الساعة 8:00 02/09 تغير الوضع وبدأ المتداولون في جني الأرباح . وهكذا ، فإن أولئك الذين وفروا السيولة أعطوا جزءا من أرباحهم للمتداولين ، بينما تكبدوا خسائر غير دائمة .

مثال 2. دخل المستخدمون الذين وفروا السيولة في الساعة 8:00 02/09 في حفرة سيولة بمعدل منخفض ، وبعد ذلك تكبد المتداولون خسائر ، وبدأ المعدل في النمو وظل مزودو السيولة في الربح .

بينما يحصل المتداول على PnL موجب في الوقت الحالي ، يعمل عرض السيولة عن بعد .

لماذا يحتاج البروتوكول تسليم السيولة ؟

يضمن توفير السيولة اقتصاديات البروتوكول بكفاءة . هذه الطريقة هي الأكثر شيوعا بين عمالقة صناعة تداول العقود الآجلة وقد أثبتت نفسها كطريقة إيرادات لمزودي السيولة والتجار على حد سواء .

ملخص :

بعد أن أخبرناك بمفهوم توفير السيولة وإيجابياته وسلبياته والاختلاف عن Staking ، نأمل أن نكون قد ساعدناك في فهم كيفية عمل هذه الآلية . لا تنسى إدارة المخاطر ، تداول بالمبالغ التي لا تخشى خسارتها ، وفر السيولة بحكمة واستمتع بمنتج متوازن نحاول صنعه .

شكرا لقراءتك
دائما فريق تسونامي الخاص بك !