تقييم المخاطر الرسمي لـ Waves Labs لزوج WAVES/USDN
كمنظمة مستقلة مقرها الولايات المتحدة ; أجرى فريق Waves Labs تقييمًا شاملاً للمخاطر لحالة فك ربط USDN عن الدولار. على وجه الخصوص ، لقد نظرنا في مخاطر فك الارتباط بالدولار الأمريكي الذي يؤثر بشكل كبير على الأصول الاحتياطية ، WAVES.
في تلخيص:
1- كمية WAVES في العقد ليست كبيرة بما يكفي للتأثير على السعر ; حتى في أسوأ سيناريو عندما يتم استنزاف جميع WAVES.
2- لا يوجد تضخم أو سك عملات WAVES جديدة بواسطة Neutrino – في أي وقت.
3- لا توجد طريقة لاستنزاف العقد في يوم واحد أو كليًا ; لذا فإن أي استنزاف لبيع WAVES سيتم على مدى فترة طويلة ; ويمكن التعامل معه بسهولة حسب طلب السوق.
لهذه الأسباب ، نعتقد أن هناك خطرًا منخفضًا للغاية من أن يؤثر USDN على سعر WAVES.
هناك طريقة واحدة فقط يمكن أن يؤثر بها USDN بشكل مباشر على سعر WAVES: الاسترداد. الاسترداد هو عندما يقوم المستخدمون بسحب WAVES من احتياطيات Neutrino. في هذه المرحلة ، إذا كانوا سيبيعون كميات كبيرة في السوق ، فقد يؤثر ذلك نظريًا على سعر WAVES.
فيما يلي نحدد الأسباب التي تجعل مخاطر تأثير هذا على WAVES ضئيلة:
أولاً ، تمثل WAVES الموجودة في العقد الذكي 4.2٪ فقط من إجمالي المعروض من WAVES:
إجمالي عرض Waves = 109,982,000 Waves [1]
احتياطيات Neutrino WAVES = 4,541,000 Waves [2]
تمثل احتياطيات Neutrino 4.2٪ من إجمالي العرض.
جميع منصات التداول الثلاثة الكبرى من حيث حجم التداول لـ WAVES لديها هذا الطلب اليومي اعتبارًا من 29/11/2022. مع إجمالي حجم التداول اليومي عبر جميع DEX و CEX الذي يبلغ 10 أضعاف الطلب اللازم لامتصاص ضغوط البيع من احتياطيات USDN التي يتم استنزافها.
ثانيًا ، تعتمد الآلية الأساسية لـ USDN على استخدام WAVES كضمان. ليس لدى USDN أي دور في إصدار WAVES.
دور Waves في USDN:
1- يتم استخدام WAVES لإصدار USDN جديد عند إيداعه كضمان.
2- WAVES هو الأصل الاحتياطي الذي يضمن USDN.
3- يتم دائمًا إغلاق WAVES المستخدمة لإصدار USDN في عقد Neutrino ، وليس حرقها.
4- يمكن استرداد WAVES من العقد ، الذي يحرق USDN ; ومع ذلك ، يعتمد فقط على الحدود اليومية وفقط من قبل حاملي توكن حوكمة Neutrino.
5- لم تصدر Neutrino أي عملات Waves جديدة في أي وقت.
لذلك بينما يتعرض USDN لسعر Waves. فقد تأثر بشكل بسيط سعر Waves بانخفاض سعر USDN.
ثالثًا ، من المستحيل استنزاف الاحتياطيات بالكامل.
هذا يرجع إلى:
حدود المبادلة اليومية الموضوعة على Neutrino. يمكنك رؤية حدود المبادلة هنا
تعتمد حدود المبادلة على المستخدمين الذين لديهم NSBT مقفل (توكن الحوكمة لـ Neutrino). مبلغ USDN الذي يمكنك حرقه لسحب WAVES يتناسب طرديًا مع مبلغ NSBT المقفل لديك.
يحتوي Neutrino على آلية حماية معدل دعم تمنع سحب Waves عندما يكون معدل الدعم أقل من 10٪.
بمعنى أن المستثمرين على المدى الطويل في Neutrino يمكنهم فقط سحب WAVES من العقد ; ومبلغ معين فقط كل يوم. مما يقلل بشكل كبير عندما يكون معدل الدعم أقل من 10٪.
