أطلقت شركات رأس المال الاستثماري الأوروبية صناديق الكريبتو | لماذا استغرقت وقتًا طويلاً؟
مع اقتراب آخر سوق هابط للعملات المشفرة من نهايته ، عقد 1kx ، وهو صندوق كريبتو مدعوم من Matter Labs و Gnosis و Qredo ; قمة كريبتو بدعوة فقط كجزء من أسبوع blockchain في برلين لعام 2019.
قام الشريك المؤسس لشركة 1kx Lasse Clausen بتوجيه دعوة إلى معظم أصحاب رؤوس الأموال الذين يعرفهم ; بهدف تعليمهم تقنية blockchain.
يقول كلاوسن: “إن المستثمرين المغامرون الأوروبيون يهملون تمامًا blockchain” ; “وهذا يعني أن معظم المستثمرين الرأسماليين لم يكن لديهم التفويض من اتفاقية الشراكة المحدودة لشراء الرموز المميزة”.
بعد أن بدأ السوق الصاعد في العام الماضي رأس المال المغامر الأوروبي ; بدأ أخيرًا في طرح صناديق العملات المشفرة وتذوق التعرض للرموز مع استمرار تضخم حجم مشهد blockchain في أوروبا.
تجاوزت أوروبا آسيا في الحصة العالمية من تمويل مشروعات بلوكتشين التي تم رفعها في الربع الثاني من هذا العام ، حيث قفزت بنسبة 25٪ مع تراجع المناطق الأخرى.
وعلى الرغم من وجود رأس مال أقل في متناول اليد ، تظهر بيانات Dealroom أن شركات المشاريع الأوروبية هذا العام تتقارب مع الولايات المتحدة من حيث عدد صفقات blockchain التي تم إكمالها بنجاح.
تكتسب شركات المشاريع المغامرة التي تعمل على شبكة الويب 3 في المنطقة مكانةً كبيرةً أيضًا. في أواخر العام الماضي ، أغلق Greenfield One صندوق كريبتو بقيمة 160 مليون دولار مع صندوق الشركة الهولندية Maven 11 الذي تبلغ قيمته 120 مليون دولار.
في أبريل ، إن Fabric Ventures من المقرر أن تغلق صندوقين على الويب 3 بقيمة 245 مليون دولار. وفي الشهر الماضي ، أغلقت Fasanara Capital ; وهي شركة استثمارية مقرها لندن أطلقت صندوق أصول رقمية سائلة في عام 2019 ; صندوقًا بقيمة 350 مليون دولار للتكنولوجيا المالية والكريبتو لرأس المال الاستثماري.
وقد تحققت الإنجازات حتى في الوقت الذي تمسك فيه شركاء أوروبا المحدودون – كما يعرف داعمو الشركات الاستثمارية – بنهجهم المشهور بالحذر.
يقول نيكولاس بريم ، العضو المنتدب لشركة Tioga Capital ; وهي شركة رأس مال استثماري ويب 3 مقرها بروكسل والتي أطلقت أول صندوق بقيمة 70 مليون دولار في ديسمبر.
Cherry Ventures
لكن تردد LP لم يمنع Cherry Ventures الألمانية من إطلاق صندوق بقيمة 34 مليون دولار في فبراير. وخلال الصيف ، أنشأت Aglaé Ventures ; وهي شركة مدعومة من الرئيس التنفيذي لشركة LVMH برنارد أرنو ; صندوق web3 بقيمة 100 مليون يورو (98 مليون دولار) يهدف إلى الاستثمار في الرموز والأسهم ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر.
الزيادات الناجحة لرأس المال من الشركات الأمريكية المحدودة LP تسمح أيضًا للشركات الأوروبية بتجاوز الداعمين القلقين الموجودين في أوروبا.
يقول أوفيليا براون ، الشريك المؤسس لشركة بلوسوم كابيتال بلندن ; التي خصصت ثلث صندوقها الأخير البالغ 431 مليون دولار للرموز المميزة و NFTs مثل Bored Apes و CryptoPunks: “LPs لدينا مهتمون جدًا بالعملات المشفرة كفئة أصول”. “75٪ من مستثمرينا يأتون من الولايات المتحدة ، لذا فإن معظم مزودي السيولة لدينا لديهم تعرض بالفعل.”
مشكلة قديمة
ومع ذلك ، في بعض الولايات القضائية ، لا تزال الشركات المجازفة تواجه مشكلة قديمة قدم المال نفسه: الأوراق النقدية.
يقول محامي كرامر ليفين هوبرت دي فوبلين ، الذي شارك في قيادة ممارسة إدارة الاستثمار البديلة للشركة في باريس: معظم البنوك ترفض “لأنها تعتبرها مخاطرة كبيرة فيما يتعلق بمكافحة غسيل الأموال” ، تتابع دو فوبلين. “لا يرفضون فقط ، ولكن عادة عندما يرون أحد عملائهم يقوم برفع رأس المال رمزي ، فإنهم يغلقون حساباتهم . ”
أزمة الوصاية هي ألم خاص لصناديق الاستثمار الرأسمالية الفرنسية ، حيث أنه بموجب تشريعات الاتحاد الأوروبي لصناديق الاستثمار البديلة ،; يسمح لها بالتعرض بنسبة 20٪ فقط للرموز.
إنها مشكلة لا تواجهها الشركات الأمريكية التي تبحث بنشاط في شركات الكريبتو الأوروبية. في السابق ، كانت الشركات مثل Andreessen Horowitz و Sequoia مقيدة بحد 20٪ الخاص بها على تخصيص التوكنز ; فقد أعادت الهيكلة القانونية إلى مستشاري الاستثمار المسجلين.
ومع ذلك ، هناك حل تنظيمي. تم إنشاء صندوق Ledger Cathay بقيمة 100 مليون يورو كوسيلة ذات أغراض خاصة غير منظمة ; مما يعني أنها لا تحتاج إلى وصي من الاتحاد الأوروبي ، كما يقول دي فوبلان.
يمكن أيضًا معالجة قضية فرنسا قريبًا. لا يزال سوسيتيه جنرال ، ثالث أكبر بنك في البلاد ; يمضي قدمًا في عرض أصوله الرقمية. في ولايات قضائية أخرى مثل ألمانيا ، هناك أربعة مزودي خدمة حفظ تشفير مرخصين من قبل المنظمين.
قال توم جروجان ، الرئيس المشارك لمجموعة بلوكتشين في شركة المحاماة ميشكون دي ريا ; إن المملكة المتحدة تعرضت لمشهد مشروع الويب 3 الخاص بها بسبب الموافقة البطيئة من المنظمين القلقين من العملات المشفرة.
يقول: “لم يكن إطلاق أي نوع من الأعمال المشفرة من المملكة المتحدة قابلاً للتطبيق لفترة طويلة”. “لهذا السبب تحصل على بعض الهيكلة المعقدة في مكان ما مثل غيرنزي أو جبل طارق.”
ثقافة صديقة للعملات المشفرة؟
على الرغم من هذه التحديات ، قال معظم المستثمرين ، إن مشهد المشاريع المشفرة الأوروبية من المقرر أن يزدهر في السنوات القادمة.
يقول براون من Blossom أن مشهد الكريبتو في أوروبا “عاد إلى الحياة حقًا” في السنوات الأخيرة. وهي تدعي أنه لا يوجد سبب منهجي يمنعنا من رؤية صناديق كريبتو بمليارات الدولارات في أوروبا. في الواقع ، تعتقد أن مستثمري العملات المشفرة في أوروبا يلحقون تدريجياً بالولايات المتحدة.
صحيح أن الافتقار إلى النقد المعتمد من LP تجاه أوامر التوكن قد أدى في الغالب إلى عمليات التبادل وحصد الوصاية الزيادات الكبيرة والتقييمات حتى الآن.
ولكن مع نضوج هذه الشركات الناشئة في المنطقة ، ستنمو الأموال التي تدعمها أيضًا ، كما يقول بريم من Tioga. وهو يعتقد أن شركات web3 الناشئة في أوروبا ستبدأ قريبًا في جمع جولات السلسلة C و D ، والتي ستضمن أموالًا أكبر مخصصة للعملات المشفرة.
لا تزال الشركات الأوروبية مستمرة في الارتفاع وسط الانكماش الاقتصادي وقد جمعت 20.1 مليار دولار في النصف الأول من هذا العام.
قالت شركة Northzone البريطانية ، التي جمعت صندوقًا بقيمة مليار يورو الشهر الماضي ; إنها ستكون مفتوحة للاستثمار في DAOs والرموز.
Swisscom Ventures
هناك أيضًا صناديق تشفير أخرى سيتم الإعلان عنها. Swisscom Ventures ، الصندوق الاستثماري لشركة اتصالات مملوكة للقطاع العام جزئيًا ; من المقرر إطلاق صندوق web3 العام المقبل ، وفقًا لرسالة بريد إلكتروني من المتحدث باسم الشركة.
يقول بريم إن مخاوف الوصاية والشركاء المحتملين المتوترين قد يعرقلون سرعة شركات المشاريع الأوروبية ; لكن أوروبا تتفوق على الولايات المتحدة في الوضوح التنظيمي.
أقرت لجنة من البرلمان الأوروبي هذا الأسبوع لائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) ; والتي تهدف إلى وضع الأصول الرقمية تحت جناح التنظيم المؤسسي عبر الكتلة. بعد تصويت آخر ، يمكن أن يصبح هذا قانونًا في غضون عامين.
يقول: “أعتقد أننا نتقدم في أوروبا مقابل الولايات المتحدة مع وصول MiCA إلى السوق في عام 2024 ; لكن في الولايات المتحدة ، لا تزال دولة على حدة”. “سيوفر الوضوح للمستثمرين وفي السنوات القادمة ، سيكون هذا هو ميزتنا التنافسية.”
تابعنا على قناة التيلغرام “أخبار العملات المشفرة | أفق الكريبتو” بالنقر على الرابط
لقراءة المزيد من أخبار العملات المشفرة انقر على الرابط
