العقود الاجلة والتمويل الدائم
العقود الآجلة والتمويل الدائم :
العقد الآجل الدائم ، والمعروف أيضا باسم المقايضة الدائمة ، هو اتفاق لشراء أو بيع أصل بشكل غير اختياري في نقطة غير محددة في المستقبل .
العقود الآجلة والمشتقات المالية تنطوي على حرمانية. هذا المقال ليس دعوة لتداول العقود الآجلة.
تتم تسوية العقود الآجلة الدائمة نقدا ، وتختلف عن العقود الآجلة العادية من حيث أنها تفتقر إلى تاريخ تسليم محدد مسبقًا ، وبالتالي يمكن الاحتفاظ بها إلى أجل غير مسمى دون الحاجة إلى تجديد العقود مع اقتراب انتهاء صلاحيتها . يتم تبادل المدفوعات بشكل دوري بين حاملي جانبي العقود ، Long/Short ، مع اتجاه وحجم التسوية على أساس الفرق بين سعر العقد وسعر الأصل الأساسي ( Index price / Market price ) .
تتم التداولات على Tsunamiب USDN ، لذا فإن جميع الضمانات المستخدمة في المنصة تكون ب ( USDN ) . يسمح هذا للبروتوكول بالاستفادة من عقود Staking لـ USDN لتوفير عائد إضافي لشركات TSN.
غالبا ما يختلف سعر العقود الدائمة ( Market price ) عن السوق الأوسع ( المعروف أيضا باسم سعر المؤشر ( Index price ) تشير هذه الانحرافات إلى المشاعر في المنصة -
إذا توقع غالبية المتداولين زيادة قيمة الأصل الأساسي بمرور الوقت ، فمن المحتمل أن يتجاوز سعر العقد الدائم سعر المؤشر . وبالمثل ، إذا توقع معظم المتداولين انخفاض السعر ، فسيكون سعر الدائم أقل من سعر المؤشر .
هناك آليتان تعملان على تعديل هذه العملية ، وتعملان على إبقاء سعر العقد الدائم قريبا من سعر المؤشر .
- مدفوعات التمويل ( Funding payments ) :
كل ساعة ، سيدفع المتداولون الذين لديهم مراكز Long/Short مفتوحة دفعة تمويل لبعضهم البعض ، اعتمادا على ظروف السوق إذا كان سعر العقد أعلى من سعر المؤشر ، فإن صفقات الشراء ( Long ) ستدفع لصفقات البيع ( Short ) .
إذا كان سعر العقد أقل من سعر المؤشر ، فسوف تدفع مراكز البيع لصفقات الشراء .
حجم دفعة التمويل هو دالة على الفرق بين سعر العقد وسعر المؤشر ، وكذلك حجم مركزك . هذا يحفز المتداولين على اتخاذ الجانب غير الشعبي من السوق .
مدفوعات التمويل الدورية هي الآلية الأكثر شيوعا التي تستخدمها المنصات لإجراء مقايضات دائمة . تعمل مدفوعات التمويل على تقارب سعر العلامة ( السعر في تسونامي ) وسعر المؤشر ( متوسط السعر من المنصة الرئيسية ) .
يتم حساب مبلغ دفعة التمويل باستخدام الصيغة :
كقاعدة عامة كلما زاد الفرق بين سعر العلامة وسعر المؤشر ، زاد التمويل الذي ستدفعه عند فتح مركز متباين ، وكلما جمعت أكثر عند فتح مركز متقارب .
- موازنة ( Arbitrage ) :
إذا انحرف سعر العقد بشكل كبير عن سعر المؤشر في المنصات الأخرى ، يمكن للمتداولين الاستفادة بطريقتين .
إذا كانوا يشغلون مركزا في مكان آخر ، فيمكنهم استخدام تسونامي لاتخاذ الموقف العكسي وكسب مدفوعات التمويل .
إنهم يشترون أو يبيعون أصلًا في مكان آخر ، ويقومون بشراء أو بيع هذا الأصل باستخدام تسونامي ، على أمل أن السعر سوف يميل إلى العودة نحو سعر المؤشر .
- استنتاج :
بهذه الطريقة ، تخلق تسونامي حوافز اقتصادية لتقارب أسعار السوق والمؤشر . يخلق أي اختلال في التوازن فرصة جيدة للمراجحة أو الحصول على مدفوعات التمويل ، مما يحفز المتداولين على فتح مراكز الاتجاه المتقارب.
